通信设备:政策接力引导光通信大发展

5/28/2012,搜狐证券: 光通信的大发展是我们2011 年初就明确提出的观点。《"宽带中国"引发光通信产业投资机会》中从技术演进和国家意志的层面中寻找到光通信发展的背后逻辑：技术方面，在技术发展和业务应用的引领下， 全球宽带用户发展迅速，宽带投资加大，更高速率、更加可靠、覆盖更广、更加安全的高品质的宽带网络成为市场最迫切的需求，构建以宽带网络为中心， 以"全业务＋全IP 化"为方向的大网将是下一代网络演进的最终目标。国家意志方面，宽带对我国社会经济发展作用巨大，虽然我国宽带用户发展与投资逐步加快，但是与发达国家相比，在宽带建设、宽带普及、宽带应用相比差距依然很大，在各国把宽带战略作为国家竞争力制高点，开始新一轮宽带提速热潮，并进行实质性投入背景下，中国只有从国家的战略层面和国家意志出发， 才是中国宽带发展的根本出路。
    经过一年多的时间，技术演进方向趋势明朗，运营商投资规模还是显现，国家政策在酝酿之中日趋成熟。我们2012 年2 月发布的《"宽带上网提速工程"踏春而来，"宽带中国战略"热气扑面》报告中再次提出了：政策引发宽带产业链未来会全面激活，但是我们认为产业发展与市场竞争才是核心因素，用户、终端、业务等迫使信息基础设施架构向宽带化、融合化、智能化方向发展，光纤和无线宽带趋势加速，向下一代互联网演进加快。同时在报告中预期三到六个月内国家层面上将出台"宽带中国"战略，届时将在资金、财税、金融政策上有明确的说法。同时预期今年一季度会出台"宽带上网提速工程"专项方案。这一观点在随后也得以验证，宽带中国首次在国务院的级别层面提出。行业自身驱动和国家政策利好双向推动光通信发展的方向已经明确，只是在推动的时间点和节奏需要我们准确把握。 
    宽带大发展背后的驱动力：2012 年行业自身动力驱动，2013 政策红利逐步释放。 2012 年用户发展目标已经明确，行业自身动力发展强劲。预期全国2012 年新增FTTH（光纤入户）覆盖家庭超过3500 万户。新增固定宽带接入互联网家庭超过2000 万户。从结构和数量上看，随着宽带流量剧增，要求运营商进行宽带扩容和提速，因此运营商对宽带投资将进一步加大。 运营商积极建设投资，2012 仍将维持运营商主导的市场竞争。运营商2012 年上市公司投资预计3379 亿元，宽带相关2400 亿元，集团与互联网企业总体投资5000 亿元，80%宽带相关。中国电信2012 年计划投入540 亿元，同比增长9%，其中70%用于宽带网的升级改造。2012 年中国联通的资本开支在1000 亿， 其中宽带数据和基础设施传输网占据了半壁江山。

　　中国移动明确宣布2012 年传输的投资将达到343 亿，比2011 年实际执行的231 亿增长了48.5%。