国新公司央企新整合：或将接收上海贝尔股权

3/2/2012,21世纪经济报道，本报记者从国资委内部人士处获悉，国新公司近期将有新动作——接收上海贝尔股份有限公司股权。

   成立一年多鲜有动作的中国国新控股有限公司(下称国新公司)，继去年5月收编中国华星集团公司后，将迎来第二单资产重组。

   近日，本报记者从国资委内部人士处获悉，国新公司近期将有新动作——接收上海贝尔股份有限公司(下称上海贝尔)股权。

   国新公司于2010年12月由国资委组建，为国资委旗下继诚通集团、国家开发投资公司之后的第三家资产管理平台。国新公司的特殊性在于其定位，“为配合国资委优化中央企业布局结构、专门从事国有资产经营与管理的企业化操作平台”。

   不过，一位国资委内部人士对本报记者表示，国资系统内部对国新公司的定位，至今存在争议。

   接收上海贝尔

   公开资料显示，上海贝尔的前身是1984年1月成立的上海贝尔电话设备制造有限公司，是由中国邮电工业总公司和阿尔卡特贝尔以及比利时王国政府合作基金会合资经营的企业，由中方控股，主营业务为电信设备。

   一位接近上海贝尔的央企副总表示，虽然是一家中外合资企业，但上海贝尔身上有许多老国企的毛病，“早该被收了”。

   由于原邮电部以及后来的信息产业部背景，上海贝尔最初的成长与发展，并不需要完全的市场竞争。但市场放开后，失去行政保护的上海贝尔早已不是华为、中兴的竞争对手。据本报记者了解，上海贝尔大部分电信设备由国外公司研发生产，虽然在国内有部分研发中心，但没有核心技术，产品研发周期长、研发成本高。

   知情人士称，国新公司接收上海贝尔，“大概做了一年的准备工作”，其间，上海贝尔也与业内相关企业商谈重组事宜。

   国新公司此次收编上海贝尔的计划，与其成立之初的定位相符合。根据国资委对国新公司的定位，国新公司将接收央企中“不属于重要行业和关键领域、规模较小、实力较弱，与其他大型中央企业关联度不大”的企业。

   据国资委统计数据，2010年上海贝尔总资产252.7亿元，营业收入181.8亿元，净利润2.9亿元，国有资产总量49.1亿元。

   2011年5月，国资委已将中国华星集团打包进国新公司，这标志着国新公司资产经营工作正式起步。

   另一位不愿透露姓名的知情人士告诉本报记者，国新公司成立一年多来，虽然实质动作不多，但过去一年中，国新公司考察了好几家央企旗下的不良资产，希望能在央企重组中有所作为。

   上述知情人士透露，国新公司下一家考察的企业可能是中国印刷集团，“这家企业连续亏损多年，国有资产总量不足50亿元”。除了收编弱势央企，国资委还计划令国新公司在央企剥离酒店、房地产业务中发挥作用。“委里正在探索通过国新公司实施央企酒店业务剥离。”国资委一位负责企业改革的人士表示。

   “总的来说，目前国新公司活动的空间有限。”上述国资委负责改革的人士表示。

   如何处理不良资产

   上述国资委内部人士如此形容弱势央企进入国新公司，“退出企业的缓冲中心。”

   我国国有企业长期存在退出难的问题，这一问题长期制约我国国企改革进一步深化。国新公司这个“缓冲中心”的作用，就是集中处理退出难题，提高资产的议价能力。

   根据国资委的定位，国新公司是一个企业化平台。“这意味着国新公司可以

   灵活适应融资、担保、借贷等手段进行资产重组，成为有效调度国有资本进退的一个载体，这个载体承担了寻找商机、调配资金，独立承担风险。”上述人士表示。

   对于划入国新公司的央企，该人士表示，国新公司将尽量保持被划入央企原有的管理队伍，由这些企业自身执行资产处理计划，国新公司则提供必要的人员及资金支持。

   不过，以国新公司目前45亿元的资本金，尚无法规模化地盘活劣势国有资产。对此，国资委在内部规定，装入国新公司的劣势企业，首先着眼于企业自筹资金盘活，尽可能通过最大化变现资产、引进战略投资者筹集所需资金，如果被划入国新公司的央企依然存在集团公司，并且效益较好，由集团自筹资金;如果上级集团公司效益不好，则可申请国有资本经营预算资金予以补助。

   即便装入国新公司的弱势央企可以更加理直气壮地申请国有资本经营预算资金，但对大多数央企来说，并不具有吸引力。

   “我们对国新公司的需求并不大，因为可以通过贷款解决一部分问题，另外，我们自己也有资产管理公司。”中钢集团资产管理公司的一位管理者对本报记者表示。

   定位不明确

   直到现在，国资委内部对国新公司的具体定位，依然存在争议。

   国新公司挂牌之初，国资委主任王勇表示，国新公司是资产经营与管理公司，不是生产经营企业，更不是专门搞投资的公司。这意味着，国新公司有两个职能，一是资产经营，二是资产管理。

   但国新公司的管理层有不同的说法。国新公司董事长谢企华曾表示，国新公司将专注于关系国家经济命脉、经济安全的主业，促进和推动中央企业的重组，不接收实力较弱的辅业资产。

   国新公司还在一定程度上被寄予代国资委持有央企上市公司股权的任务。目前，国新公司已持有五矿整体上市平台五矿股份2.5%股权，以规避国资委直接持股上市公司的风险。

   上述国资委内部人士表示，目前的，成为一个“参股公司的管理平台”。

   虽国资委否认国新公司是一投资公司，但上述人士表示，未来国新公司是否从事一些股权投资活动，甚至搭建融资平台，都还不好说，具体做法要视国资改革的实际情况而定。