华尔街日报：和记电讯国际面临抉择

2/13/207，作者 Jane Spencer 阅读全文

香港富豪李嘉诚以111亿美元的价格卖掉了印度电信公司的股份，又一次不失时机地做成了一笔大买卖。现在，分析人士紧追不舍的是另外两个问题：这笔资金将如何处置？李嘉诚旗下主力公司、香港上市的和记黄埔有限公司(Hutchison Whampoa Ltd., 简称：和记黄埔)的股东们能否从中获益？

股权转让的价格近乎达到了Hutchison-Essar 2006年利息、折价、税项和摊销前利润(EBITAD)的30倍。电信行业常见的的收购价格EBITAD倍数只有6到7倍左右。和记电讯国际表示，按照沃达丰的报价计算，Hutchison-Essar总价值达到了188亿美元，比印度其他电信公司的企业价值高出30%左右。

对于这些现金，分析人士有多种预测。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师罗伯•哈特(Rob Hart)表示，争论的焦点在于，和记电讯国际会保留这些现金并将其重新投资到电信行业还是会把它返还给和记黄埔；但和记黄埔的股东们直接分到这些钱的可能性很小。