证券报:并购是企业走向成熟的必修课

7/7/2006,并购是企业界的“战争”，是企业活动中最复杂的部分。并购既然已经成为企业家无法回避必须面对的经营课题，企业家的“并购情商”就显得特别重要。
　　并购作为一门专业，已经非常成熟。本土有很多并购顾问公司，几大跨国投行也悉数进入中国。在操作技巧的“术”的层面上，中国企业应该能够获得充分支持。但“道”的层面，就得靠企业家自己的把握了：
　　“勘因果”：一起并购，肯定是企业危机的结果，但也是企业危机的开始。谨慎从事，并购会把别人的失败变成自己的成功；而过分自信，并购就容易把别人的失败变成自己的失败。一成一败，因果转化，就在意念之间。
　　“知进退”：进攻之前先想好退路。不少并购，在决定进行的那一刻，其实已经失败了，因为进攻者根本就没有考虑过万一并购不成功怎么办，会不会拖累企业整体崩盘。并购往往隐含着生死风险。并购不利，及时撤退是上策，越往后拖越难收拾。为面子死挺，真不如断臂求生。
　　“察软硬”：很多并购败局，问题并不出在“硬实力”上，而主要是“软实力”不够，看不见的“软风险”更可怕。最近一家境外机构分析了中国企业几起不成功的跨国并购案，认为问题全出在对国际政经“软环境”的了解把握上：
    中海油虽然出价高于争购对手，但由于对美国国内“保护主义”抬头的大气氛体察不够，最后功败垂成；TCL没有充分了解“欧洲社会资本主义”高度保护就业的大环境，就接连买下两家法国亏损企业，陷入艰难扭亏的泥潭。（作者：牛文文）