搜狐IT：项立刚谈UT没落原因

3/23/2006，作者：王亚红 曾经在纳斯达克上风云一时，挂牌当天就以每股41美元开盘，一路狂飙至73美元，此后多次冲击高点，最高时达到91.88美元的UT斯达康，谁也没有想到2006年3月23日的股价只有6.13美元。
　　对此，通信专家项立刚表述了他的看法：
　　UT斯达康被下了摘牌令，原因有很多，最直接的原因是还没有交出2005年财报，财报难产的原因很多，业绩不佳只是其中一方面原因。从UT斯达康被面临摘牌的事情来看，我认为主要有三方面需要大家看清楚：
　　UT斯达康面临业务重组 整合非常关键
　　2005年开始，小灵通在国内的市场迅速畏缩，这最后导致UT斯达康缩紧对小灵通的投资并进行裁员。对于曾经以小灵通为主要业务的公司来说，快速并且成功的转型关系到全局。
　　UT斯达康在辉煌的时候发展了3G和IPTV，但是实力没法跟那些大公司相比。2005年，UT斯达康的压力进一步增加的时候，UT宣布减少对3G的投资，甚至打算砍掉WCDMA业务。据说是全面转向IPTV，吴鹰曾经说要在IPTV上投入130亿元，但是，第四季度发不出财报，也说明UT斯达康面对的压力非常大。
　　可见，UT斯达康的业务重组还在进行中，整合还在进行。但是，即使UT斯达康完全砍掉非IPTV的所有业务，全力来做IPTV，它的实力暂时也没法跟跨国巨头相比。因为UT斯达康是一个迅速膨胀的公司，跟中兴华为这样的有多年技术积累的大公司相比，它还显得有些单薄，UT斯达康在技术和人才上并没有特别强的实力，后劲不是很足，跟国际上的通信巨头公司更是没法比。
　　上市公司有两面性 不利长期战略
　　作为上市公司，UT斯达康曾经圈到了股民的资金，为公司的发展做了一定的贡献，但是，作为通信技术公司，非常需要长期的战略投资和长期的技术积累，这是上市公司非常容易受到限制的。
　　项立刚认为，由于上市公司必须不断向股民提交业绩，由于股民对短期投资回报的需求，所以，上市公司往往很难进行长期的战略投资，更难进行长期的技术准备。这直接导致UT斯达康比较浮躁，不能沉淀下来发展。
　　当然，也由于美国股民对中国市场的了解非常有限，他们往往只是看到季度的财报，却很难看到整个公司的长期发展。在这种情况下，公司就应该向股民讲故事，但是，能不能讲出一个人人都满意的故事，这很大程度上也由股民决定。这是上市公司受到的压力，也是技术型上市公司受到的限制。因为没有长期战略，就很难有长期的发展和回报。
　　UT斯达康还有机会
　　面临被纳斯达克摘牌，这是一个悲惨的事情，但是，暂时不能说UT斯达康就会彻底完蛋，因为UT斯达康2005年年中的时候就开始战略转型，重新进行了一些部署，应该会找到出路，只是暂时还不能在财报上看到成绩罢了。
　　UT斯达康去年作出战略决策，放弃3G而做IPTV，这个策略是没错的，要是选择做3G，市场竞争的压力会更大，因为市场上已经有很多个强大的通信公司已经有了3G的产品，UT没法追赶。但是，从IPTV看，尽管市场竞争压力也不小，但是毕竟UT斯达康曾经以小灵通辉煌，跟中国固网运营商有比较好的合作关系，而IPTV设备主要跟电信运营商和广电运营商合作，所以，从营销角度讲，UT斯达康有一定的实力。但是，由于中国目前对于IPTV的政策还不是很明朗，所以UT斯达康选择IPTV的压力也不小。