商业周刊：朗讯是下一个合并者吗？

2/15/2005，作者Steve Rosenbush, 参见原文
随着Verizon收购MCI尘埃落定，这些大运营商的供应商电信设备制造商也将面临整合的压力。电信分析家们相信朗讯很可能是第一个要走向合并的公司。问题并非在于朗讯是否能够独自生存下去，在电信业衰退的日子里。朗讯几乎接近被迫出售，但是他们在随后的恢复中做得很出色，他们成功地消减债务，提高利润，过去三年里现金额开始稳步回升。问题是在电信业快速整合的今天，作为一个独立竞争者的未来究竟会是什么样的？Goldman Sachs的电信分析师Brantley Thompson和Christopher Fine 指出朗讯自身的增长潜力有限，而且这些增长已经反映到了公司的股价中。他们最近建议投资者谨慎购进朗讯的股票。

听起来有道理。基于这样的原因很多分析师认为1995年从AT&T分离出来的朗讯公司会同其他大公司合并。美林的电信分析师Tal Liani 2月11日的报告讨论了朗讯和摩托罗拉合并的前景，他指出尽管他没有任何信息显示这种合并正在进行中，但是这样的合并对朗讯非常有帮助。这样的合并对摩托罗拉的财务状况短期会有影响，但是长期确是利好的。受电信运营商合并消息利好的影响，朗讯和摩托罗拉的股价多有上升，但是他们都拒绝评价美林分析师的合并建议。
SBC和AT&T，Verizon和MCI的合并，会导致大量的消减成本行动，这会影响朗讯这样公司的盈利前景。朗讯如果能和摩托罗拉合并，则将会处在非常有利的位置。合并后的公司销售额将在440亿美元左右，能够有更大的成本销减空间，能够以很低的成本扩展新的市场，两家公司的产品本身也有很大的互补性。
也许摩托罗拉不是朗讯合并的对象，也许是爱立信，诺基亚，高通等等，但是无论如何，现在对于朗讯这样的公司选择合并之路只是时间问题了。