硅谷动力:桑达停止路由器技改项目

[swf]http://www.c-fol.net/images/flash/haixin.swf[/swf10/8/2004,作者： 英宁【eNews专稿】经过数年的犹豫与彷徨之后，深圳桑达终于痛下决心，毅然放弃备受拖累的路由器产品项目。9月30日，深桑达(000032-CN)发布公告称，公司将改变部分募集资金投向，停止对路由器技改项目和高速骨干路由器系统产品项目的投资，转而在深圳市高新区建设桑达电子信息产品研发生产基地。 
　　一、选择 
　　深桑达是深圳桑达实业股份有限公司的简称，1993年10月28日在深圳A股上市。其前身是电子工业部驻深办事处，始建于1983年。1987年成立深圳桑达电子总公司，1999年12月，由桑达电子和桑达实业股份有限公司共同投资成立了深圳市桑达信息技术有限公司，注册资金4000万。2003年重组改制为深圳桑达电子集团有限公司。由中国电子信息产业集团公司(CEC)和中国电子财务有限公司共同出资组建的国有大型企业，拥有子公司11家，参股企业4家，资产总额40多亿元，员工5000余人。 
　　桑达主营业务为电子设备、电子元器件、电子消费通信产品及房地产开发。经营的电子信息类产品包括路由器、以太网交换机、模块电源、回扫变压器、收款机、高速公路紧急电话系统、手机配件等多种产品。其中以路由器最为有名，与清华大学合作，推出号称中国第一台自主研发的国产路由器，在1997年被列为国家重点新产品。 
　　1999年10月26日，桑达借助这台名为SED-08路由器在当年大出风头。当年，深圳桑达在北京人民大会堂召开“桑达路由器抗攻击测试活动”新闻发布会，公开征集国内外网络技术专家、爱好者、用户等对桑达SED-08路由器抗攻击性能进行测试，承诺在规定时间内将桑达SED-08路由器的管理权限接管者将获得10万元人民币的奖金。 
　　这场为期3天的桑达路由器抗攻击测试活动结束时，专家小组成员朱鹏举、马如山、韦培生宣布，桑达路由器在测试期间，成功地抵御了来自IT同业的很多著名厂家、世界各地著名的重点大学、科研院所、网络信息中心等机构和部门的专家、网络爱好者以及ISP接入用户的攻击，被攻击的路由器工作运行正常，管理权限未被接管。 
　　一时间，各路媒体纷纷报道，“黑客”两千攻不破 ，国产路由器大获全胜，溢美之词不绝于耳：桑达路由器SED-08具有完整的源代码级知识产权，其操作系统SED-ROS具有较强的抗攻击性能，证明了其安全性和可信赖性，向各界展示了我国已有能力占领信息技术的制高点和掌握信息技术的核心技术，我国以路由器为核心的网络设备已经具有了可持续发展和不断扩展的令人信赖的操作系统平台。 
　　作为上市公司的深桑达在当时更是备受股评人士推崇。一位资深股评家回忆说，我1999年初反复力荐深桑达，就是在深入企业调查研究后，考虑到其主导产品——路由器是网络通讯产品中必不可少的关键设备，为了确保网络安全，防止国家政治、经济机密泄露，国家有关部门要求在主干网中采用国产路由器。深桑达是当时国产路由器开发的龙头企业，并有信息产业部的背景，在网络经济的热潮中，面对连年翻番的网民人数，深桑达的走强自是顺理成章。 
　　当时的桑达被喻为中国的思科，掘到了IT的第三桶金 。桑达更是宣称，桑达SED-08路由器产品具有高附加值、高利润和高技术含量等特点，国内外市场需求较大，几年间已生产了1300余台套，销售收入达800多万元，利税150万元。到2001年桑达路由器步入市场最辉煌的巅峰，桑达SED-08B路由器的百台改进型SED-R2021首次顺利出口欧洲，并获得了长期订单。 
　　然而好景不长，此后随着以思科、朗讯、北电为代表的国外品牌路由器进入中国市场后，国内厂商华为、实达、上海博达也开始纷纷推出了自己生产的品牌路由器，形成了国内外众多品牌路由器诸侯争霸。 桑达路由器当年一枝独秀的局面被打破。面对猛然井喷至70多家的路由器生产商，桑达备感压力，深觉“市场严峻，公司目前的产品以中端为主，将逐步减少低端产品所占份额。” 
　　　二、放弃 
　　早在2001年，就有业界人士指出，众多国内企业的全部市场份额加起来还不及cisco一家，而市场上网络产品的价格战却越来越激烈，真正能做网络产品自主研发设计生产的厂家少之又少。一个没有核心技术的厂家的路能走多远，是一个很现实的问题。尽管这一说法并非针对桑达，但却是其当时面对的困境。 
　　按照桑达的如意算盘，1999年当时旗下的桑达电信与美国著名的路由器制造商思科公司签订全面合作协议，除继续生产与清华大学合作开发的桑达SED-08B高速路由器的基础上，开始生产思科路由器，以在国内市场上迅速打开局面。因为当时中国政府正在强制要求世界路由器市场的霸主思科开放源代码，思科被迫选择一家中国公司进行合作，思科最终选择了有政府背景的桑达，使桑达成为思科全球唯一的合资企业。 
　　尽管签署了全面合作协议，但最后由于诸多原因并没有真正进入合作状态，思科也没有真正开放源代码，却借机挺进中国把市场给占住了。桑达也再不提与思科合作的事了(深桑达目前的路由器也由桑达信息来生产)，但深桑达却在桑达电信上“亏损”惨重。“成也萧何，败也萧何”来形容桑达电信的路由器项目真是在恰当不过了。 典型的例证就是，2000年桑达虽然大幅增长35%，但利润并没有同步增长，仅增长了2.5%，尽管有着公司生产的一般电子产品降价幅度较大，给生产经营造成较大冲击的原因，但同时折射出路由器等产品技术含量难以提高的问题。 
　　其实早在2001年间就有证券人士指出，深桑达投资该公司1250万元，现在已经估计无法全部收回这笔投资，而且深桑达在1997年还借给桑达电信4097万元，也无望收回。因此公司已经分别提取了813万元的投资减值准备和2355万元的坏帐准备，但是帐上仍有2000多万元需要以后几年慢慢“消化”。 
　　随后，全球高科技产业普遍不景气，国内外高科技股表现均不理想，深桑达也未能幸免，股价已经跌至99年底的水平。共计持有276万股的金鑫、金泰、景阳和湘证(裕元)四大投资基金，到2001年上半年时只剩下金泰和景阳基金持有的122万股，而从2003年下半年开始，这些基金也开始离场。接着在今年上半年的行情中，去年底仍为其第二大流通股股东的上海万方投资从前10大股东中消失了，第一大流通股东宁波大通开发也积极减持了27万股。从报表看业绩状况正常的桑达，因为项目问题失去了机构的青睐。 
　　在与思科合作失败，国内外路由器品牌竞争激烈的情况下，为了生存，桑达的产品从最初全都以发展自有品牌为主，开始过渡为除了经营自己的品牌，同时为一家台湾地区的厂商提供ODM(以计能力见长的原始设计制造商)服务。 这家公司名为LANTech的台湾公司中的路由器产品不知有多少来自于桑达的产品设计。桑达信息曾表示：“选择与LANTech合资是因为其生产能力很强，管理比较规范，质量控制比较好，而且从低端到中高端产品都能做，有利于我们发展ODM业务。” 
　　据介绍，他们将做好的PCB和采购来的元器件交给工厂进行SMT装配，然后再进行检测。虽然桑达信息占有较多股份，但这家合资工厂是独立核算、独立运作的，他们所付的加工费不会更便宜，而且工厂也可接外面的EMS订单，并且既可以只提供装配和检测，也可根据BOM单帮助客户采购元器件。而市场情况是占整个路由器市场份额80%的中低端路由器价格以年平均20%的速度下降。 
　　尽管这样的做法无可非议，但从一定程度上显示出桑达在路由器市场已难有作为，放弃这一业务显然是明智之举。因为比桑达起步较晚的华为公司正日益成为思科公司的强劲竞争对手，开始抢占思科的市场份额。而曾经拥有过中国“第一台”自主研发生产路由器的桑达却无所作为，沦为原始设计制造商的ODM，以保存路由器的产量。尽管这种做法尚无人指责，但如果继续在路由器市场生存显然是在自讨其辱。 
　　人们洗过手后如果通过甩手来把水甩干，那么，附着力弱的水滴会最先被甩掉。在市场中亦是如此，只有附着力强的企业才能在激烈的市场竞争中存活下来。桑达在多年之前曾听到关于路由器市场这样的预言，但它从没有想到自己也要惜别这一领域，作为一粒水珠落地。 
　　桑达决定终止路由器转投电子信息基的决策，证券人士指出，桑达经营的电子信息类产品包括路由器、以太网交换机、模块电源、手机配件等多种产品，在电子信息产业上已形成良好的布局，近几年一直保持较好的经营业绩。但原来的募资项目比如路由器技术改造项目，应该说由于资金投入不及时以致技术已经显得落后，而且市场竞争日益激烈，因此继续实施此项目就面临相当大的风险，而建设研发生产基地，将进一步扩大生产规模，增强核心竞争力，对改善桑达品牌整体形象，提高经营业绩，均大有益处。