21世纪经济报道:四川广电整合

9/29/2004,本报记者 王云辉 成都、宜宾报道
　　地方阻力
　　9月14日，四川宜宾。宜宾广电网络公司以四川广电网络整合“第一企”的身份正式挂牌，四川省有线广播电视网络整合工作会也同时举行，四川各地、市广电局长及广电网络公司高层都被要求列席旁听。
　　对他们而言，这是一个明确的信号：宜宾将成为四川广电试图打开网络整合困局的全新范本，在四川推行。而此前，很多地方广电对待整合仍然瞻前顾后，或者待价而沽，有些甚至存心拖延，为此整个四川广电系统没有一例整合成功。 
　　这并非四川一省的尴尬，类似的情形在全国普遍存在。由于地方阻力的顽强抵抗，广电总局打造全国“大网”的梦想历时六年仍然遥不可及。
　　2000年开始，广电总局开始试图统一有线电视网，当时的思路是地市网加入省网络公司，总局下属的全国干线网公司再参股省公司。
　　这一计划很快遇到阻力。广电总局最初是下发“红头文件”，希望通过行政手段迅速“摆平”地方广电，但由于国内广电系统多年来一直按行政级别和区划分块管理，各地广电部门直属于当地政府，网络建设一般都由各地方政府甚至是系统外资金买单，现在广电总局希望以一纸文件凭空将网收走，地方广电当然是拒不买账。
　　不过来自地方的阻力并没有影响广电总局的并网决心。此后数年中，与电信行业的不断拆分相反，广电系统的主题词一直是“大一统”，为了顺利整合，广电总局打出了“资产纽带、共同出资、利益共享”等口号，提出了收购资产的整合方式。
　　但新问题接踵而来。业界有人做过估算，如果以纯市场的价格收购地方广电网络，中广网络至少需要接近1000亿元的资金。
　　最后，广电总局不得不以退为进，将整合范围缩小到省，要求各地先组建省级大网，最后再整合到中广影视传输网络公司之下。
　　几经努力，这一计划仍未完工。据四川省广电局局长吴宝文介绍，目前北京、上海、天津、重庆4个直辖市和吉林、山西、内蒙等八个省(自治区)已经完成县以上广电网络的整合工作，安徽、宁夏、黑龙江、青海等省的整合也已经进程过半，余下还有约一半的省份进展缓慢，四川正是其中之一。
　　2003年7月，在数轮博弈之后，在四川省委、省府的推动下，四川广电网络整合方案终于开始进入实质阶段。7月8日，四川省委、省政府联合下发《关于印发(四川省有限广播电视网络整合方案的通知)》(以下称17号文)，要求全省广电部门以现有广电网络资产、人员和管理机构为基础，通过统一规划、行政推动和市场运作，力争在2005年内分批完成全省网络的无缝整合。
　　宜宾随后走上整合前台。
　　谁占了便宜
　　“我们先选择宜宾的原因是宜宾广电的网络基础比较好，资本、人事不复杂，而且合作态度积极。”四川广电人士透露。
　　宜宾的整合早在2003年7月下旬就已经启动。“市里成立了工作领导组，对1994年建网以来的网络资产进行全面摸底和登记造册，并进行审计和评估。”宜宾广电网络公司总经助何卫红介绍说。
　　根据双方现在达成的整合协议，四川广电对宜宾广电进行增资扩股，四川广电以现金投入1853万元，占51%股权，宜宾方面以评估后的净资产投入1777万元占49%，成立合资公司，注册资本共计3630万元。
　　“如果仅仅是这个价格，四川广电就占了便宜。”当地一业界人士分析说，目前宜宾市区约有逾9万有线电视用户，按照这一价格，四川广电仅需支付每户约200元的成本，这不足以令宜宾方面满意。
　　“这个价格的核算是按照广电总局的要求，用‘重置成本法’进行资产评估，并以净资产为准核算的价格。”宜宾广电网络公司财务总监牟森林说。牟此前在四川广电财务部工作，整合完成后被派往宜宾广电监理财务。
　　而前文提及的业内人士认为，这一核算方法是以投资成本减去资产折旧计价，用它来评估蕴含升值潜力的广电网络资产，显然是为了防止地方广电借机要价，利于省级广电以较小成本进行并购。
　　“四川广电已经承诺，以870万元对宜宾广电进行‘补偿’，但是并不拿现金，而是分5年从合资公司的利润中直接返还，每年174万元。”牟森林告诉记者，“也就是说，实际的收购成本超过了2600万元。”
　　据他透露，从2003年7月年以来的财务核算来看，目前宜宾广电每年营业额1000多万元，其中净利润估计约为300万元左右。这就意味着，宜宾广电得到了较为满意的价钱。
　　而除了宜宾外，四川广电的其他几个试点也即将收官。据吴宝文透露，成都已经由市属各区、县网络公司共同出资成立了成都市兴网传媒有限公司，注册资金500万元，并拟置入成都的省、市及各区广电网络公司资产，最后由省广电网络公司控股收购。
　　全力收官
　　试点初试牛刀之后，四川广电开始准备全线整合。据消息人士透露，四川广电总资产逾8亿元，虽然现金流一向良好，但为了下一步在各地的控股重组，已开始争取大量低息贷款支持。
　　在17号文中，四川广电为各地资产整合提供了3种整合方式：一是吸收合并，由省广电分批吸收合并各级网络资产，在各地设立分公司，原有网络资产投资主体变身为四川广电公司股东；二是收购，即省广电以现金方式收购各级广电全部或51%以上资产，原有公司成为省广电子公司，如收购全部资产，则省广电在当地设立分公司；三是增资扩股，由省公司在现有网络资产基础上，增加投入资金实现控股，原公司成为省广电子公司。
　　“而目前的情况是，几个试点都将以增资扩股方式完成整合。这说明，各地广电也希望借助省广电的资金将市场做大，实现双赢。”四川广电人士透露，“这种方式更适应目前整合工作的实际情况。”
　　一个值得注意的情况是，诸如中信国安、北大青鸟、歌华有线等上市公司也在以种种方式介入各地广电网络业务，他们给中广集团的统一梦想带来了新的变数。
　　聚友网络(000693.SZ)，此前就已经进入成都市有线电视业务，据透露，在成都市整合的过程中，聚友网络此前参股的资产，亦将以股份形式进入新公司。但在—些省份，系统外企业的势力甚至已经凌驾于地方广电之上，这样的方法未必管用。