听Leo聊光器件行业:（8）Finisar领先的秘密？

9/15/2014, 编者按：上月底的研发培训上，Leo老师和学员探讨的一个重要话题就是研发的重要性。这次的CIOE上，有不少朋友抱怨国内厂商没有多少技术进步，这让我们再次想起Leo老师的话。这一次，Leo老师和我们用Finisar的例子说明研发的重要性。

   基本上没有人否认Finisar有源器件行业的排头兵地位，而Oplink光联应该算是无源行业的排头兵之一，而且这两家的毛利率都超过30%，在光器件价格大幅下滑的背景下，这两家公司如何决策今后的方向，是我们这篇短文讨论的内容。不过，要讲这个话题，先要搞清楚这两家公司真正的核心竞争力是什么，我觉得很多人有是是而非的误解，我要特别澄清一下。
   先说Finisar。Finisar的表现基本符合其本身的定位：一个硅谷的高科技公司，高大上：高价格，高毛利，高工资，高产值，大产能，还在上海， 所以称为“高大上”。 随着光通讯的发展，Finisar都在做最高速的模块，而低速率的模块逐渐放弃，通常大家都认为放弃是因为Finisar的成本高，所以只能做顶尖的模块才能保住利润。 但是，Finisar的成本真的高吗？其实不是。 2006年的时候，Finisar的一个PLM为我们揭示了秘密：无论高低速率，Finisar的材料和人工都是业界最低的（同等质量情况下），之所以放弃低速率产品，是因为国内的对手材料和人工也比较低，但Finisar的管理费用摊销高，如果做了这些产品，会拉低Finisar的毛利率，这就影响了Finisar这块资产的盈利能力，会拉低Finsar的股价，而股价是管理层最看重的指标。但是，高速率产品，如果量大，Finisar的综合成本（包括物料、人工、管理费）一定是业界最低的。这里面其核心作用的还是合格率，而订单量大就放大了合格率的作用。 详细解释一下，Finisar高速率产品（那时候主要还是10G产品）的合格率由于各种原因，比如技术能力制造能力，比竞争对手高。高速率的产品合格率差别很大，两个公司间差个30%~50%是常见的，合格率差的公司，因为心里没底，甚至连报价的时候都要按最差合格率计算成本，这是怕一旦没有计算准确，订单越大损失就越惨重。再加上收发模块的主要成本来自于发光芯片和IC片，这是半导体工艺， 成本随着数量大降，数量大的Finsar的采购价都低于其他公司，这样一来，Finisar的物料、人工（合格率低还会产生数量巨大的返工工时）大大低于竞争对手，尽管管理费比较高，但加起来的综合成本还是低，低成本可以让Finisar在自己有40%毛利率的情况下还能比其他竞争对手报出更低的价格。所以，Finisar的核心竞争力还是低成本，高速率产品上的低成本。但是，我们可以看出，Finisar的这种模式其实是在和时间赛跑：必须总是要开发最新、最快、最高端的光器件，然后在由合格率唱主角的产品成本上大幅度低于对手，趁对手的合格率没有提高上来的时候保持高毛利率。但高速率的收发模块不是好做的，速率越高就越难做，连Finisar的CEO Jerry Rawl都在光纤类杂志的访谈中承认100G（不是现在的4X25G啊）的技术难度非常非常巨大，不是短期几年甚至十几年就可以跨越的，所以，这里有个产品速率上的天花板横在一直追求速率的Finisar的上面，现在Finisar的任务就是把这个天花板顶高再顶高，但是，等顶到一天出现重大技术难题，顶不动了，对手的合格率也做上来了的时候，Finisar该怎么办？

关于作者
    本专栏作者Leo Ye 1996年进入光通讯行业，先后在光器件龙头企业JDSU（加拿大和美国）， Oplink，Finisar，光库，索尔思（Source）等公司工作过，担任过生产工程师，生产经理，研发经理，物流总监，厂务总监，运营总监，运营副总，研发总监和精益改造（Lean）小组组长等等。管理过所在公司的运营、研发、采购、进出口、仓库、设备、厂务、IT、人事行政和培训等业务，曾经主持研发了JDSU新一代全胶光环形器，组织实施了Oplink的ISO14001，组织了索尔思的精益改造等等。 Leo老师在中美加三国多个学校学习过，有三项中国专利，五项美国专利，他经历过光通讯的泡沫和起伏，做过多个岗位，对光器件行业有着深刻的认识，我们这里专门开辟专栏，刊载他的系列短文，以飨读者，读者如果有问题，可以和我们编辑联系，邮件：info@c-fol.net， Leo Ye的联系方式是： dp536@yahoo.com。