光迅科技披露2011年半年报

8/11/2011，光纤在线讯 在沸沸扬扬的光迅科技“重组事件”一个月以后，光迅科技发布了未经审计的2011年上半年（2011年1月~2011年6月）的财报。由于再次重组的可能性依然存在，这份财报对于一些投资者来说，也有了特殊的意义。

   根据财报显示，光迅科技上半年营业收入5.07亿元，同比增长10.89%；营业利润6645.5万元，同比增长15.73%；利润总额7690.7万元，同比增长22.03%；归属于上市公司股东的净利润6537.4万元，同比增长22.04% 。其他重要指标：

   子系统营收约为2.2944亿元，同比下降7.44%，毛利率为45.33%；
   无源器件营收约为2.1994亿元，同比增长22.13%，毛利率为14.60%；
   研发费用4250万元，同比增长35%，占销售额比例约为8.4%；
   国内收入3.9237亿元，同比增长19.53%；
   国外收入1.0490亿元，同比下降18.63%；
   总资产15.3484亿元。

   从财报中可以看出，光迅科技无源器件毛利率有所提升，但依然处于较低的水平（当然这与整个行业的竞争态势有关）。在关联公司中，烽火通信是光迅科技的大客户之一，2011年前半年光迅科技对烽火通信销售额达8470万元。同期光迅科技向WTD(武汉电信器件公司)采购了531.5万元的产品（和劳务）。

   另外，截止6月30日，应收账款为1.9925亿元，应付账款1.9229亿元，基本持平。其中应收账款最大的一笔来自烽火通信，约2607万元，排行前五的其他四笔均来自其他国内电信设备商。

   光迅科技认为，客户过于集中、竞争加剧导致价格下降、产能不足、质量（尤其是外包质量）问题凸出等，成为光迅科技发展面临的主要难题。

   据悉，2011年上半年募投项目之一的子系统ROADM模块产品项目建成后，ROADM子系统产能将达600台以上，ROADM的毛利率可达 40%以上，可有效拉升公司整体毛利率。另外，笔者据业内人士称，光迅科技光通讯产业园一期项目已经竣工，从今日起将陆续整体迁入。新产业园将可有效缓解产能不足的难题。

   光迅科技表示，2011年上半年公司整体市场形势不平衡，国内市场需求旺盛，国际市场方面北美印度地区销售低迷。总体而言，公司销售呈现平稳发展态势，实现营业收入507,085,347.06元，较去年同期增长10.89%。在市场结构上，国际市场份额降至18%左右。 

   国内市场方面，光迅科技继续贯彻大客户深入开发战略，大客户产品面继续扩展。深度挖掘运营商和行业（专）网市场，子系统各项目全面实施；OLP市场占有率继续提升，OLM市场拓展继续取得进展。国际市场方面，由于北美的主要客户销售下滑及印度政府推迟投资计划的影响，导致销售大幅度下降。公司抓住亚太韩国市场系统升级扩容机会，在亚太地区实现突破。光迅美国公司运营顺畅，并启动光迅欧洲公司组建程序，目前已完成国内审批手续，光迅欧洲公司有望于三季度正式成立。

   另外，光迅科技审议通过了《2011年总经理上半年工作报告及下半年经营计划》、《2011年半年度报告全文及摘要》和《关于审议公司<反舞弊管理规定>的议案》。2011年公司计划实现营业收入11.21亿元、预计费用（利润？）1.63亿元，分别比2010年增长22.57%、24.32%。根据2011年上半年的经营情况，公司维持该经营计划不变（不代表盈利预测）。
 
   本月正值光通信行业处于传统的“淡季”，业内不少人士在抱怨订单减少的同时，回顾上半年业绩认为，今年上半年行情还不错，但对于下半年则比较担心。从光迅科技的半年报可以看出，他们上半年销售业绩不俗，对于下半年的发展前景仍然充满信心。这也从侧面反映出了我们行业发展的整体状况。