鑫茂科技收购Draka系炒作？

11/23/2010,今天各大媒体纷纷发布鑫茂科技10亿欧元参与竞标荷兰光纤光缆巨头Draka Holding NV德拉克光纤。我们不禁想要了解Draka是中国最大的光纤光缆制造商长飞光纤的股东，鑫茂科技收购Draka是否意味着收购长飞光纤？那么中国光纤光缆市场的格局怕是要被改写？可是长飞作为鑫茂的股东，明显比鑫茂科技更有实力，这其中是一种什么样的关系？是否新闻误导听众？都让我们惊异不已。就此，我们第一时间分别向长飞和鑫茂科技证实此消息，但双方都未曾听闻此事，因此未能发表任何意见。

    我们向长期关注于光通信上市公司的广发证券证实此事件，相关分析师表示，从近期的股价来看，股市中未出现任何异动，应当还未成事实；而据他观察与了解，鑫茂科技也不具备拿出10亿欧元的实力，因此他认为应当是误传。

    而一位鑫茂科技内部人士告诉编辑，如果是炒股投资，他不建议将鑫茂科技作为投资股，鑫茂科技业绩平平，没有什么新的亮点。而对于鑫茂科技收购Draka,他也同样提出质疑，鑫茂并不具备这样的实力，况且长飞科技作为鑫茂的股东，大概也不允许鑫茂来收购自己。

    与此同时，我们翻阅了鑫茂科技近三年的财务报告，从报告中我们看出，2009年鑫茂科技总收入为7.84亿元人民币，利润总额为6235万元（较08年亏损71%），2008年总收入为5.25亿元人民币，利润总额为2.21亿元。2010年前三季度的营业收入为6.06亿元，较去年同期增长66%，而前三季度鑫茂科技累计现金流为5.86亿元。

    而根据英国《金融时报》今天的报道称，鑫茂科技位于阿姆斯特丹的顾问表示，鑫茂科技有能力全部以现金形式支付竞购的出价，而其他潜在买家均需要配合使用现金和股票。

    Draka必须确认自己能够解除与普睿司曼业已达成的协议。发布给投资者的交易概况中提到终止条款，要求其他公司的报价比普睿司曼高出至少15%的情况下方可终止，而鑫茂的10亿欧元报价符合这一条件。但普睿司曼声称已获得拥有Draka 48.5%的股份的荷兰家族投资集团Flint Beheer“不可撤消”的明确支持。

    从种种迹象中来看，鑫茂科技要成功收购Draka都不可能，没有足够的实力，普睿司曼的协议不可以撤消，那么此次收购是否真的为炒作？我们现在还不好妄下判断，但从鑫茂科技最新财报的现金流来看，鑫茂科技这次并购确实实力不足。