写在网通海外上市之前

11/16/2004，北京时间今天夜里和明天早上，中国网通的上市之旅终于将画上一个圆满的句号。北京晨报的报道显示，网通在香港向散户发售部分获得28倍的超额认购，其国际配售部分也获得18倍的认购。上周，网通确定每股价格为8.48港元，略高于原招股价范围的中间数。网通将其美国存托股票的发行价定为每股21.82美元，相当于20股普通股。　如此算来，网通首次公开募股如愿拿到11亿美元，成为今年以来亚洲规模最大的一宗电信公司IPO案。相对此前内地几家电信公司在香港IPO时遭受的冷遇，网通迎了个“开门红”。　
北京晨报指出值得注意的是，网通股票受到香港富翁们的热捧，大额订单不断爆出。香港首富李嘉诚称，将以公司名义买下至少7.8亿港元的网通股票。恒基地产主席李兆基也通过私人基金认购超过3亿港元的网通股票。新世界发展主席郑裕彤也可能投进了数千万美元。专家分析，网通管理团队在全球路演中的出色表现则是IPO大获全胜的主要原因。从10月27日起，公司董事长张春江和CEO田溯宁亲自率队，马不停蹄地转战亚洲、欧洲和北美三大区域。由于路演安排得十分紧凑，连早餐时间都要会见投资者。按照招股说明书，网通此次上市的资产包括北京、天津、山东、河北、河南、辽宁等北方六省市和上海、广东两地的电信资产以及网通国际和亚洲网通，这些都是其最优良的资产。
对于网通的上市，Frost&Sullivan中国区总裁王煜全认为是一件好事，其对网通的未来发展也相当看好。他认为一方面，网通实行董事与管理真正分离。而赶在网通之前上市的其他三大运营商，其董事会和管理层表面上虽然分离，但实质上仍是合二为一，其决策机制更多的仍属政府行为。网通集团的CEO田溯宁，他具有丰富的创办企业的经验。他表示“我相信，网通在田溯宁的率领下，必有一番作为。尤其是三大运营商互换领导之后。”
今天关于网通的消息其实还应该包括重庆网通和华夏互动在重庆试验IPTV，扬州网通和当地广电部门试验FTTH。稍微早一点，长飞在武汉的FTTH试点也是依靠湖北网通的信号支持。湖北网通还表示在武汉参与新的FTTH试点。
在中国，网通可以说是对新兴事物最感兴趣的运营商了。无论IPTV还是FTTH，都是国际电信业的热点。笔者注意到参与重庆网通IPTV的华夏互动公司的高层领导基本上是原来小网通的原班人马。网通的这种创造性，这种对于新生事物的浓厚兴趣，不能不归因于小网通原来的影响。王煜全对于田溯宁的看好，在笔者觉得，不仅仅是因为田的经验和能力，更应该是看好田的国际化。网通此番上市的成功应该也在很大程度上归因于此。
我们对于网通的成功上市寄予厚望，我们更期待网通能将这种创造性，这种国际化发挥得更好，为中国的电信业带来更大的促进。