春天来了：北美电信股全面上扬

1/18/2004，北美时间元月16日星期五，受Juniper杰科网络盈利增长的消息刺激，北美各主要电信设备厂商的股价出现了飙升。杰科网络由于盈利情况超过外界预期，股价高涨了23%，上午收市报28.19美元。杰科的主要竞争对手思科网络也被传出2003年业绩看好，他们的股价上涨了3.8%, 而另外一家主要核心路由器厂商AVICI的股价也上扬了13.3%。反映重要光通信设备和器件厂商股价状况的Lightreading指数上扬了3.74%, 而2004年开年以来，这一指数已经整体上扬了18%。
美国通信工业协会TIA主办的北美最大通信展Supercomm最新的会员邮件开篇指出：“对任何人来说，过去几年电信工业的整体衰退都是客观现实。但是现在有迹象表明，电信工业，甚至整个美国和全球经济正在复苏。美国3季度的GDP增长高达7%，是上个世纪80年代以来的最高增长。道琼斯和纳斯达克指数从去年3月以来一直上涨，很多经济学家对2004年乃至以后的经济增长表示了信心。美国2003年的通信工业整体增长了8%，全部电信投资达到了7360亿美元。预计2004年的电信增长将达到9%，电信投资额则达到9360亿美元。”
引领这场新的电信股增长的杰科网络12月31日结束的4季度销售收入2.07亿美元，相比去年同期的1.553亿美元增长了33%。GAAP意义上的净收入1470万美元，每股4美分。去年同期的净收入850万美元，每股2美分。2003年全年的销售收入7.014亿美元，2002年是5.465亿美元，增长了28%。2003年的GAAP净收入3920万美元，每股10美分，2002年是净亏损1.197亿美元，每股34美分。
以色列以太网交换机厂商Telco Systems公司日前收购了软交换设备制造商ComGates。这应该是最近兴起的VoIP热的代表，也是杰科，思科这些以太网设备厂商能够领先市场复苏的技术层面上的背景，也是北电最近和Avici宣布合作的真实动机。在更大的层面上，AT&T，Verizon等都宣布了投资巨大的网络IP化计划。谁在数据，语音，视频的汇聚领域有出色的解决方案，谁就可能在这场市场复苏中获得更大利益。
问题的另一方面，这场复苏是否真实，是否能够持久，是否理性？Weir投资管理公司CEO Erik　Weir表示他认为这次股价上扬更多出于投资人短期炒作的结果。CIBC 世界市场公司的Steve Kamman也表示运营商或者企业在2004年的投资增长仍然预计只有单位数的增长，股价的全面上扬缺乏实际的支撑。2004年内这些企业是否能达到预期的增长将对判断电信市场的全面复苏至关重要。编辑在最近的对西安，天津等地光通信企业的走访中也听到有朋友认为，最近的市场景气更多是因为各大厂家前期的库存耗尽而做的补货行为。这位朋友显然对眼前是否真的市场复苏抱怀疑态度。
此时的北国大地仍然一片肃杀，但是遍及城市乡村的春节气氛却越来越浓。人们都真心盼望着来年更美好。对于光通信也是一样，千千万万的光通信人正用实际行动辞旧迎新，期待来年更美好。让我们用心去感受蕴含在市场表面下的浓浓春意吧。