研报称5G布局将给光模块带来392亿元市场空间

3/9/2018,5G 加速部署，承载网搭建基础。随着相关标准的冻结以及5G 商用日期的确定，5G 的加速部署预期已经形成，非独立5G 新空口标准的冻结比原有计划提前了6 个月，主要是响应某些运营商特别是北美地区希望在2019 年即可实现5G 新空口的大规模试验和部署的呼声。

   对于5G 无线侧系统的更新换代，承载网需要提前1-2 年部署，因此从2017 年开始，运营商和设备商都在积极制定5G 承载网的标准，并拿出解决方案。

   5G 的极端性能要求将革新承载网架构。从4G 到5G，互联网巨头的崛起弱化了运营商的地位，使其不得不在努力降低Capex 的同时提高网络的灵活性，因此到独立组网的阶段，5G将全面采用C-RAN 架构，并且在BBU 集中部署的基础上，又进一步将BBU 分为CU 和DU，这样就将承载网分为前传，中传和回传网络5G 承载网革新推动光通信产业繁荣行业评级和投资策略：由于5G 在采用的C-RAN 降低了成本，因此给承载网在技术方面的更新换代提供了空间，运营商的Capex 将向光通信设备倾斜。我们预计5G 对于光纤光缆的拉动的市场空间在195 亿-300 亿左右，光模块的市场空间在392 亿元左右，光设备的市场空间在881 亿元左右。

    光通信厂商纷纷加强5G 布局：主设备商方面，目前各大设备商均发布了5G 承载方案。由于市场集中度较高，竞争格局已趋于稳定，我们预计中国厂商在5G 承载网中将进一步扩大市场份额，蚕食传统欧洲厂商的市场。光纤光缆方面，从2016 年底，三大运营就开始在发力采购，我们预计2018 年整体需求将保持快速增长。光模块市场方面，虽然增长很快但是竞争激烈，高端光芯片的技术还掌握国外芯片厂商手里，但政策已经对芯片国产化提出了要求，未来具备自研芯片能力的公司将摆脱依赖。