苹果日报：中国光纤博升两成

2/28/2014,两会召开在即，一众政策股纷纷起动，电池车、核电、光伏、环保、水利等板块，都有可观升幅，照睇仲可以炒多几日。

   除了以上板块，国策的另一重点是促进信息消费，建设「宽带中国」，两会召开期间不排除再有利好政策出台，相关板块近期升幅有限，尚未热炒，有机会追落后，值得留意。
今日推介的中国光纤（3777），其产品是建设宽带系统所必须，是国策的一大受惠者。中国光纤是行业龙头，营业额及盈利均快速增长，PE却是低个位数，显然偏低。
 
预期PE仅6.6倍
 
   中国光纤主要产销光纤活动连接器，以及接配线和机房辅助产品。光纤活动连接器是光纤网络的主要部件，集团是内地最大生产商，市占率达20%，大大受惠于光纤建网潮。

   去年上半年，中国光纤营业额达7.76亿元（人民币．下同），升8.5%，股东应占溢利1.29亿元，升16.2%，表现算是不俗，但第三季成绩更为出色，单季营业额4.75亿元，按年大升30.9%，而头三季合计营业额12.51亿元，增长16.1%，亦远胜上半年，主要受接配线产品及机房辅助产品收益大增70倍及4倍所致。

   内地4G已发牌，相关建设陆续上马，而「宽带中国」计划明年进入第二阶段，目标是把固定宽带家庭普及率由去年的40%提升至50%，相关工程须于年内开展，可以预期未来一两年，中国光纤可以复制去年第三季的高速增长，甚至过之。

   预测中国光纤去年全年赚3.13亿元，增长15%，计及去年配股加权摊薄因素，每股盈利24.5分，折合31港仙，PE仅6.6倍。由于今明两年进入高增长期，应值较高PE，以仍然偏低的8倍计，股价已值2.50元，可于现水平买入，博升逾两成，跌破1.92元止蚀。