重点推动自主研发与技术突破,利好光通信产业链

9/20/2012,宽带网络在信息化社会的今天,其对经济与社会的影响早已超越了传统信息通信行业范畴,而更深远的是促进社会生产效率的提升。同时,宽带网络也担负着未来如“云计算”与“物联网”等新兴应用领域发展的承载角色,在经济发展和结构转型中成为最为重要的“基础设施”。我国即将颁布“宽带中国战略”,也是对宽带网络在经济社会发展中的战略地位的肯定。

　　突出强调对于未来网络关键技术、新产品的“自主研发”。规划明确提出要“集中力量突破长期制约我国宽带网络产业发展的核心关键技术和器件,系统研制成套网络核心装备和接入装备”,意在提升我国光通信产业未来竞争实力和话语权,更重要的能够保障“我国信息通信基础设施自主可控能力和信息安全保障能力”。

　　光通信产业链各环节将得到更大力度的科研支持。根据规划,12.5期间宽带网络建设重点任务为突破关键技术,研制网络成套设备。主要涉及光纤接入、光纤传输、无线接入等领域。涉及产品包括FTTH用的家庭网关,新型光纤调节技术ROADM,100-400G、OTN等高速传输设备等。我国光通信产业中光器件环节较为落后,PLC芯片、ROADM系统和高速的光电转换模块等核心器件国产化能力仍不强;而下游中兴通讯与烽火通信等企业,虽市场竞争能力较好,但其设备关键器件仍需进口,其新产品的研发进度仍受制于人。科技部12.5规划重点为实现相关核心器件与产品的国产化,预计产业链中生产光通信主设备与接入设备的烽火通信、中兴通讯,光器件核心企业光讯科技,与光接入网配线企业日海通讯等企业将得到更大力度的科研支持。

　　3季度重点推荐光通信领域公司,业绩稳定估值低。根据研究,在通信行业所有子版块当中,光通信企业今年业绩增长最为稳定,相比A股整体业绩增长也具有非常明显优势。但其估值却不断下降。在三季度,选股最关键条件为3季报增长确定;其次在弱势市场行情下,估值低将带来较高的安全边际。光通信企业最符合选股标准。“宽带中国战略”可能在10月出台,届时将为板块带来较好催化剂。主推烽火通信、日海通讯,谨慎推荐中兴通讯与光讯科技。长期看好“增长稳定,概念丰富”的中海达。另外推荐今年有望在公安系统突破的键桥通讯。(来源国泰君安证券)