全球移动通信市场的出路何在？

　　导读：《商业周刊》网站日前在“投资指南”专栏中撰文指出：虽然最近各大移动通信硬件制造商和移动通信运营商的股价出现了一定程度上的反弹，但由于全球移动通信业务的市场基础格局并没有出现本质上的变化。要使全球移动通信市场出现全新的喜人局面，还得依赖各大移动通信运营商能否成功地向市场推出让广大移动用户甘心接受的新业务和一系列的增值服务。 
 

　　在过去的两年中，曾经红得发紫的全球移动通信业务一下子变得步子有点沉重起来，美国移动通信市场的这种表现尤为明显。在2002年1月到10月间，美国费城移动通信股票指数的股值下降了70%。一直到2002年12月底，移动通信领域的股价才随着其他科技股的上升而有所反弹。 

　　在2002年年底美林(Merrill Lynch)公司发布了看好移动通信股的消息之后，不少移动通信硬件制造商和运营商的股价都出现了回升。AT&T无线通信公司的股价上升了28%，1月15日的收盘价为7.38美元/股；移动通信网络设备提供商爱立信的股价上升了42%，为9.63美元/股；而世界头号手机制造商诺基亚的股价则上升了6%，为16.26美元/股。Sprint PCS的股价上升了11.5%，为5美元/股。 

　　虽然移动通信目前的股价回升“看上去很美”，但证券分析人士指出，这种回升的情况只是暂时的现象。原因就在于全球移动通信业务的市场基础格局并没有出现本质上的变化，如移动通信新用户增长速度的放缓，运营商从每位移动用户那里获得的收益逐年下降(每年约下降1%到2%不等)等关键问题都还没有得到明显的改观。既然移动通信运营商不能从用户那里掏出更多的银子，他们也就不会从设备提供商那里购买更多的网络设备。而2003年全球手机的销售增长率仅在10%左右。 

　　移动通信股价的反弹也传达了这样一个信息：股民们对移动通信股的赢利期望值也发生了重大的转变。自上个世纪90年代以来，世界各大移动通信运营商每年的收入增长率高达50%，而自去年以来却下降到了15%到20%左右。这当然让许多股民们从心理上一下子难以接受，并希望各大运营商的业绩能重新回到以前的高增长水平。但时间一久，他们也就慢慢接受了运营商业绩低增长的现实。预计今年美国六大移动通信运营商的收入增长率只有8%左右。这与IDC预测的2003年全球PC销售市场8.5%的增长率差不多。 

　　但许多股民仍然希望今年各大移动通信运营商的业绩能好于预期。他们认为以下4点原因使得他们有这样的想法，一是目前的好势头应该会维持那么一段时间；二是今年美国移动通信运营商之间的重组步伐会加快，这样就能使价格战能得到一些遏制；三是具有MMS功能的彩屏手机的销量将有所上升；四是与彩屏手机相关的新业务也将得到发展。 

　　但由于传闻美国将出台关于手机用户可以实现转网却不用换号的法案，这无疑将给美国的移动运营商们带来很大的利润压力，因此美林公司并不看好美国移动运营商在今年能有上佳的表现。美林公司看好韩国的SK电讯和俄国的Vimpelcom两家公司。对于手机销售的增长，美林公司认为欧洲市场是关键，主要是许多欧洲手机老用户将在今年把自己的老式手机更换成具有MMS功能的彩屏手机。但网络设备制造商今年就没什么好观望的了。各大运营商受自身利润压力的影响，他们今年是不会在网络设备更新上有很大兴趣的。预计今年美国本土移动通信网络设备的销售市场将下降5%。 

　　基于以上原因，绝大多数证券分析人士都不推荐对移动通信股采取买进的方式。如果真的要买，他们推荐的是那些移动通信部件提供商的股票。一是美国高通(Qualcomm)公司，该公司从事手机芯片制造业务，并拥有CDMA专利技术，可作为长线投资的考虑对象；二是德州仪器公司，它是世界手机芯片的主要制造商，它目前股价上涨的势头正猛。(新浪科技)