市场升温价格走高 光纤光缆步入景气周期

作 者：洪生
    随着国家加大通信、铁路、公路、机场和城乡电网的建设力度，电力项目投资政策的实施，国内光纤光缆市场求大于供的局面在近期内不会改变。
    在全球金融危机笼罩的惨淡市场环境下，随着2009年第一季度财务报告的纷纷出炉，光纤光缆行业表现如何的谜底已经揭开。尽管受到全球金融危机的影响，但近年光纤光缆行业积攒的势能正在逐步转化为强劲的市场动能。反映到财务报表上，光纤光缆行业12家上市公司大都收获了一份漂亮的业绩报表，而通过市场走势分析，这种趋势会继续延伸到下半年甚至是明年的业绩中。

    需求大于供给促行业利好

    从2005年以来，随着国内电信市场的发展，运营商建网需求增大的刺激，光纤光缆行业一直处于稳步的抬升期，但成交量一直没有放大，这种趋势在2009年得以改观。东北证券金融与产业研究所研究员马肃平在接受《中国电子报》记者采访时表示，首先，随着国内3G建网的驱动，以及宽带建设的平滑提升，包括通信以外行业比如广电、电力扩容需求的增加，致使国内光纤光缆行业出现需求大于供给的现象，光纤光缆产品供货普遍吃紧，这种趋势直接带来了行业业绩的走高。其次，由于市场需求大于供给也导致光纤光缆价格的走高，相比以往毛利率较低的情况，价格的提升也直接为第一季度的报表作出了贡献。
    从2009年第一季度12家光纤光缆上市公司的报表来看，主流厂家都实现了业绩的上扬，其中中天科技、特发信息等更是实现了100%以上的业绩增长。从主流上市公司业绩来看，烽火通信实现收入7.47亿元，同比增长33.9%；净利润为0.40亿元，同比增长33.8%。亨通光电实现收入2.91亿元，同比增长23.9%；净利润为0.17亿元，同比增长64.6%。中天科技营业收入增长33.9%至7亿元；毛利率同比提升2%，推动营业利润同比增长47.18%，而营业外收入大幅增长127%，最终使第一季度归属母公司股东净利润同比增长102.8%。特发信息实现营业收入1.62亿元，同比增长48.32%；归属于母公司所有者的净利润为572万元，同比增长575.42%，每股收益0.023元。
    从增长率来看，特发信息无疑是增幅最大的。国信证券行业分析师杨少杰指出，得益于行业的需求大增和公司自主研发力度的加大，加之该公司的重要子公司已经成功地为中国电信、中国移动、中国联通等运营商的传输网和接入网提供了完善的解决方案和服务，特发信息未来的“钱”景将非常光明。

    金融危机影响不大

    从2008年以来的全球金融危机已经造成银行、商业、地产等多个行业的业绩下滑，电子信息领域的整机设备企业也受此冲击陷入暂时的低迷。而记者通过采访获悉，2009年第一季度国内光纤光缆行业却保持了稳步增长。
    马肃平指出，光纤光缆市场主要在国内，相比于整机行业，光纤光缆产品出口不多，市场的独立性较强，这也使得因金融危机造成的出口大幅下降带来的业绩下滑现象在光纤光缆行业并没有明显显现。长江证券分析师陈志坚对此也表示认可，他在接受《中国电子报》记者采访时表示，相比于国家拉动内需、3G建网等国内市场的巨大需求，国际金融危机的冲击并不会给光纤光缆市场造成实质性的影响。
    确实，在巨大的市场需求面前，国内的光纤光缆市场将持续呈现上涨行情。中国通信学会会士、上海电缆研究所高级顾问范载云在接受《中国电子报》记者采访时表示，电子信息产业调整和振兴规划明确提出，要加大投入，集中力量实施集成电路升级、新型显示器和彩电工业转型、第三代移动通信产业(3G)新跨越、数字电视推广、计算机提升和下一代互联网应用、软件及信息服务培育六大工程，鼓励引导社会资金投向电子信息产业。据统计这六大工程合计投资额高达数万亿元，电子信息产业的发展最受益的无疑是光纤光缆行业。同时，为应对金融危机的影响，中国政府推出了扩大投资、拉动内需的各项措施，国家电网计划投资2600亿元用于电网的建设改造。随着国家加大铁路、公路、机场和城乡电网、电力项目投资政策的实施，国内光纤光缆市场求大于供的局面在近期内不会改变。“光纤光缆行业目前的供不应求局面短期内不会改变，最短也要持续到明年。”范载云表示。
    马肃平也进一步预测，2009年国内光纤光缆需求将近5000万芯公里，同比增长21%，受益于运营商骨干网、城域网建设及FTTH（光纤到家庭）带来的需求增长，预计2009年-2010年平均需求增长率在20%左右。

    提前布局适应未来行业发展

    其实到目前为止，市场正在发生微妙变化。随着光纤光缆市场供不应求局面的形成，光纤光缆产品的价格在迅速提高，价格提升对于生产企业来讲是利好消息，但随之而来的光纤预制棒价格的大幅上扬对于产业来讲无疑是一个巨大的利空消息。预制棒成本在光纤光缆总体生产成本里大概占50%—60%的比重，目前国内有70%的预制棒产品是靠进口的，而今年年初国际预制棒价格已经从150美元上升到160多美元。陈志坚在接受记者采访时就预测，今年第二季度，光纤预制棒的价格还将稳步走高，此举肯定会给国内企业带来空前的压力。因此，提高自主创新能力，提前布局光纤预制棒市场是国内企业必须要着手的。
    目前，国内很多主流企业已经意识到并加大了光纤预制棒领域的布局。烽火通信与日本藤仓共同出资设立藤仓烽火光电材料科技有限公司，从事光纤用预制棒等光电子产品的生产销售，计划于2010年8月投产。富通和日本古河开始合作生产光纤预制棒，产能达到100吨。亨通光电的预制棒项目早在2007年就已开始，目前30吨产能已经投产，公司准备在年内实现100吨产能。分析人士指出，2010年我国光纤光缆企业在预制棒领域将迎来群体突破。
    从第一季度的财报也可以看出，自主研发能力的提升也为报表作出了直接的贡献，尤其体现在预制棒环节。陈志坚告诉记者，从第一季度财报来看，拥有预制棒产品的和没有预制棒产品的公司业绩出现明显的差别，直接反映在公司的毛利率水平和净利润上。
    在分析第一季度以后全年的光纤光缆市场时，马肃平表示，由于光纤光缆产能的开工到投产时间较短，且市场竞争结构属于垄断竞争的格局，预计今年国内的供求关系呈现“前紧后松”的态势，即上半年需求旺盛、供给紧张，导致价格上升、毛利率增长；而下半年随着大量拉丝产能的投产，价格会略有回落。但全年与2008年的毛利率水平相比应有4%-5%的提高，对各公司的光纤光缆综合毛利率提升贡献约2%。

来源：中国电子报