互联网：春天归来

   □文?吕本富（北京） ]/b]
　　4/15/2004,通信世界网,中国的网络产业只是“小荷才露尖尖角”，对于创业者来说，这依然是“一盘没有下完的棋”……
[b]    ■网络“第二春”
    纳斯达克市场目前已经从２００２年１０月份的最低点上涨了９０％，去年第３季度美国的ＧＤＰ增长率达到了８．２％。新的热情再一次出现了。其实对中国的网络公司来说，感受更深的是发生在眼前的一波又一波的财富神话。新浪等老牌三大门户自不必说，股价的上涨早已扫去一直缠在身上的晦气，现在正是扬眉吐气的时候；携程网和掌上灵通在纳斯达克市场上甚至创造了ＩＰＯ当日股价上涨前十名的神话（携程第一，掌上灵通第十），使得纳斯达克市场上的主流投资者，不得不对中国概念股刮目相看；接下来，还有ＴＯＭ、盛大游戏将要前赴后继涌向纳斯达克，到２００４年年底中国概念股应该能达到１０家以上。
    除了这些直接ＩＰＯ的公司以外，网络公司之间的购并也频繁进行，最典型的就是雅虎并购了３７２１，新浪等并购了一些短信公司等；风险投资的力度也在逐渐加强，点击科技、阿里巴巴、当当网、金山卓越等又获得了新的巨额投资，８８４８也重出江湖，似乎只要熬过了网络寒冬的公司，现在就是投资者心中的香饽饽；虽然还没有看明白他们的赢利模式，但一些新锐的网络公司，比如从事网络交友的ＵＵｍｅ，也找到了天使投资者。总之，上市、并购、风险资本的进入创造了一批又一批真实的、帐面上的、纸面上的百万富豪、千万富豪甚至亿万富豪。在中国经济持续繁荣的２００４年，互联网的财富神话将会是一道最亮丽的风景线。
    网络的第二个春天已经到来了。
    ■历史不会是简单的重复
    四年前，正当新经济光芒四射的时候，网络泡沫突然破灭。股票市场大跌，许多技术公司破产，套住了无数个无助的股民，有些自吹自擂的ＣＥＯ甚至成了罪犯。而现在，历史好像又开始了新的轮回。那么，在这新一轮的经济周期中，人们还会经历一个期望值很高，然后希望又破灭的季节吗？历史会不会真的重演？
    事实上，由于信息的不对称，任何一个市场都存在高估价值的现象。换句话说，都存在泡沫。判断一个市场的泡沫是否到了危险的程度，在操作中，有一个简单的“击鼓传花”原则，也就是“鼓”被击了几次，“花”被传了几次。如果买卖双方直接进行交易，“花”只被传了一次，泡沫的成分当然是很小的。如果交易的次数进行得过多，泡沫的存在当然很危险的。比如原来的８８４８先后被追加了１０次左右的投资，每一轮新投资的进入，都意味着原来投资的升值，所以８８４８还没有ＩＰＯ之前，就已经变成了个准上市公司，其准市值已经达到了若干亿美元。很显然，这样的公司泡沫应该比较严重。如果整个行业都是这种状态，这个行业的泡沫也就到了比较危险的程度。
    那么，新一拨的网络公司是否也存在过多的“击鼓传花”的现象？从目前看还没有。而且，经过泡沫洗礼的纳斯达克市场也改变了游戏规则，其对上市公司的财务状况要求较之从前更为严格，不再以虚无飘渺的“点击率”为标准，所以在可预见的时间范围内，泡沫问题不会很严重。
    那么，什么地方可能会出现问题呢？因为有数十家中国公司一起出现在纳斯达克市场上，在投资者的视野中，它们事实上已经成为“拴在一起的蚂蚱”。当一个公司的财务报表出现问题，被监管机构处罚时，其他公司可能将遭遇“城门失火，殃及池鱼”的厄运，这才是真正的问题所在。总之，历史不会只是简单的重复。
    ■否定之否定规律
    互联网代表的新经济提出了一些崭新的理念，比如“快鱼吃慢鱼”、“点击率代替盈利”、“首先行动，否则就是死亡”、“互联网给了用户新的、无限的力量”、“把一切都搬到网络上”等等。随着网络泡沫的破灭，这些有关互联网的前瞻性结论，便被批倒批臭。
    事实上，轻率而简单的肯定和否定，都是错误的。
    一些公司建设电子商务平台或者分销网络或者全球品牌，利用先行之利确实成功了。比如亚马逊和ｅＢａｙ；而另外一些厚积薄发的公司，也取得了成功，比如Ｇｏｏｇｌｅ、沃尔玛和戴尔。仔细分析国内外网络公司的商业模式，可以发现两条规则：如果一个公司网站能够维持非常高的顾客流量，一定争取先行，那么需要品牌；如果公司要在一个具体领域寻求突破，则需要创新能力和技术实力。只有这样，才能取得成功。
    中国的网民现在只有８０００万，互联网还很年轻。那么，中国未来网络应用的主流在哪里？未来的主要商机在哪里？我们现在还无法做准确的判断，就像两年前没有人能预测到短信会成为网络经济的主要利润来源一样。所以，现在的互联网好比是围棋的“开局”阶段，只要先做出“大模样”，在后续的经营中拥有可以维持变化的资本，就可以玩下去。比如，对于新浪来说，只要网络流量是第一，既可以开展网络广告，也可以开展网络游戏，也可以发展短信等。从这种角度看，第一阶段网络公司“烧钱吸引网民的眼球”是正确的选择，有关对“烧钱”的批判，需要进行否定之否定。
    ■中国特色的互联网
    在中国，以“网游”和“短信”为代表的商业模式为发端，带来了互联网的第二次繁荣。这可能是典型的“中国特色”。实际上，网游和短信这两种盈利模式的主要利润，均来自于用户的娱乐诉求，而非用户的商务诉求。那么，互联网的价值是否将一直停留在“娱乐服务介质”的层次上？
    事实上，互联网的中国特色一直体现在网络发展的各个阶段。网络的应用可以分为三个平台：交互平台（通信、交友、娱乐）、媒体平台（信息发布）、商务平台（支持各种交易）。在美国，这三个平台的应用基本上齐头并进。但是中国的情况不一样，第一个平台的应用深度超过美国，第二个平台的应用有政策限制，而第三个平台的应用，只是刚刚开始。
    由于中国网民加上手机用户是全球第一，交互平台的应用呈现出“人头经济”的特征，只要能从每一个网民身上赚取一元，就是一个上亿元的产业。主要的问题和难点在于，如何设计出符合“人头经济”的商业模式？如何设计出合适的收费通道？很显然，在这样的情况下，中国移动等电信运营商是最好的合作伙伴。如果没有中国移动这样的通道，网络运营商就必须依靠“人海战术”来建立自己的通道，而这纯粹是旧经济中成本核算和分销渠道的建设问题，在这里新经济和旧经济将彻底地融为一体。而媒体平台的应用前景，除了政策的限制以外，最重要的就是互联网能否与电视这个历史悠久的媒体形态相抗衡。这需要宽带网的普及和音像产业的全面数字化，这个整合过程可能将持续数年。那么，中国的互联网如何过渡到“商务服务介质”的层次？商务平台的应用是一个系统工程，需要社会基础设施（物流和支付通道）的配套，更需要社会信用环境的配套。而社会信用环境配套的标志则是全社会诚信制度的全面确立。这是覆盖全社会的工程，只能随着中国市场经济的确立而逐步推进，可能需要数十年甚至更长的时间。
    即使这样，交互平台带来的收入也能够支撑中国互联网产业的兴旺发达。中国的网络产业只是“小荷才露尖尖角”，对于创业者来说，这依然是“一盘没有下完的棋”。