台湾华星光2017有望迎新增长 100G光模块新品预计上半年出样

2/20/2017,台湾华星光2016年受到来自中国大陆电信光纤网络建设减少的大环境影响，台湾华星光电业绩整体低迷。不过这种趋势有望在2017年上半年得到逆转，因为大客户中兴通讯在2016年底获得意大利地区客户的光纤建设合同，将陆续驱动华星光2017上半年新业绩增长。华星光对新产品的展望，由于100G光收发模块研发及送样已经持续2年多时间，预计今年上半年可以初步试产，所以有望下半年挹注实质营收。

华星光2017年年初产品线业绩比重，跟2016大致相当：EPON占16～22％；GPON占40％以上；收发器产品（Transceiver）占30％。同时，该公司100G光收发模块采用To CAN产品，封装进下游光收发模块中，现阶段该类产品线毛利率会高于GPON产品线，经过2年多时间研发，预计今年上半年初期试产。

大客户中兴通讯 斩获意大利新合同：
华星光主管表示2017年第一季度光通讯产业整体能见度并不高。尽管华星光指得是大陆地区的电信产业恢复速度低于预期，但公司主要客户中兴通讯去年12月份，成功取得长江和记与VimpelCom在意大利合资电信公司的建设新合同。

而中兴通讯在台湾的最重要供应链就是华星光，因此中兴通讯在南欧市场的新进展，将是华星光2017年上半年业绩的主要动力。

2017年全球光通讯硬件营收成长低于去年 但保持4％年增长：

根据研究机构IHS的报告指出，2016年全球光网络硬件营收年增幅度达6％，是继2011年年增率8％之后表现最好的一年。其中主要驱动力来自于中国大陆，2016年中国光网络硬件营收同比增长17％。

IHS还预测，2017年全球光网络硬件营收增长为4％，幅度低于2016年的6％，而2018、2019年年增长率会稳定维持在4％－5％。

全球整体光通讯产业发展，目前主要由电信Telecom、网络服务的数通Datacom两个市场所推动。电信业者在4G与光纤骨干网络投资高峰过后，2015～2016年全球电信业支出分别明显下滑6．3％、7．8％，高盛证券还指出，2017年电信业者出仍呈现年衰退，但是减幅已降至1％左右，显示全球电信业资本支出力道已正逐步脱离谷底。

华星光100G新产品将逐步验收 下半年可望逐步贡献业绩：

华星光在年前就已表明持续研发、送样予客户认证100G产品。华星光表示2017年上半年100G应该有正面消息、逐步试产。

华星光也预期，100G现阶段贡献营收很少，公司也希望新产品能尽早发酵，并进一步指出，公司目标希望100G产品能挹注10％营收比重，时间点应该落在下半年。高速100G新品毛利率优于GPON，也有助于2017年下半年的整体毛利率再提升。