台湾光环首季EPON营收占50% GPON占30%

4/23/2015,台湾光环科技第1季EPON占营收比重约5成，包含自有品牌与代工的GPON业绩约近3成，其他为光纤局域网络(LAN)占1成多、光网络储存(SAN)接近1成。光环表示，今年第2季将逐步落实扩产，To-46月产能5KK，To-56月产能3KK将在今年8月全能生产；法人评估，若如期全产能生产，第3季营收有机会创历史新高。另外，今年内仍会认列员工限制股票的费用。而将转让予员工的2350张库藏股，以员工认股基准日4月10日，以及现在股价估算，会在第2季认列约6千万元(新台币，下同)于营业费用之中。

　　光环去(2014)年第4季GPON占总营收比重约2成多，今年第1季占比再成长至3成。光环初估，第2季占比应还有提升的空间，主要是自有品牌销往中国市场，同时也替日系客户代工。据悉，日系客户订单最终也是销往日本与中国大陆两地为主。

　　(一)光环去年Q4毛利率创次高，今年维持在高峰：

　　光环2014年第4季合并毛利率创下历史次高。对此，光环表示，毛利率在高峰的因素，除了晶粒有自制、目前月产能约10KK，不做毛利相对较低的光收发模块订单也是原因之一，激励整体毛利率稳健成长。

　　光环自去年第2季开始，单季毛利率已连续三季维持在25%之上，去年第4季毛利率更达27%，是公布合并报表以来的次高水平。

　　法人则预期，在营收维持在历史新高的成长动能，且不做相对毛利率的产品线，今年上半年毛利表现仍佳。

　　(二)库藏股转让予员工，会认列于费用：

　　光环前(2013)年因整体光纤市场杀价竞争、前年获利每况逾下，提列大陆厂的跌价损失，侵蚀了本业利润。在公司每股获利下降之际，光环实施了库藏股，累计买回了5,000张。据公告，光环将把去年第一次执行的库藏股，分别有1,900张、450张，总计2,350张转让予员工。

　　以认购基准日分别有4月2日与4月10日，还有库藏股转让价格27.83元计算，法人预期第2季光环会认列营业费用约6千万元左右；费用金额高低视光环普通股股价而定。

　　另外，光环董事会之前决定发行限制员工权利新股，张数在2,000~2,865张之间不等；因限制员工规定按年资要分一年、二年、三年不等，所以费用认列时间点将在不同年度认列，今年认列的费用时间点与金额未定。

　　(三)光环Q1财报佳，第3季业绩有成长空间：

　　因美元汇率变化，光环今年第1季有小幅汇损，但是不多。为了追求成长，光环今年的资本支出约10亿元，将以自有资金、银行借款、营运现金流入来支应，投入设备与无尘室。

　　光环去年底初步拟定扩产计划，今年2月份供货商开始交付机台设备，在近期试车之后，预计6~7月左右小量产，8月份全能量产。法人评估，以全产能量产时间点来看，光环第3季营收有机会挑战新高，全年EPS可以挑战4元。

　　温馨提示：以上货币单位均为新台币。


来源精实新闻