国泰君安：光迅科技已跻身硅光领域国际一流阵营

1/29/2015，光纤在线讯，国泰君安证券最新研报称维持光迅科技56.5元的目标价,维持“增持”评级。理由是认为硅光在国家安全布局上具有重要的战略价值，并看好光迅科技在该领域的发展前景,光迅在硅光领域已经挤入国际一流阵营,作为国内龙头公司将受益最大。

    国泰君安表示：市场认为硅光还非常遥远,和国家安全关系不大,并且国内公司在该领域只处于理论研究阶段。但国泰君安认为硅光对于国家安全价值巨大,正逐步开始商用,光迅已经挤入国际一流阵营，具体理由:
①传统光器件使用磷化铟做材料,只负责数据的交换,而不负责数据的处理和存储,因此安全价值仅限于保障通信不断,但是硅光使用硅作为材料,数据的处理、存储和交换全部在硅上面完成,如果技术完全被国外厂商垄断,后果不堪设想；
②受制于量子效应,通过制程改进来提升单核处理器计算性能的方式将会淡出,或者说摩尔定律进入失效期,唯一的解决方案是多核并行计算,根据吉尔德定律,带宽的增长速度至少是运算性能增长速度的3 倍,因此硅光替代集成电路是必然；
③由于半导体工艺的低成本,硅光率先在100G 光器件上商用替代传统昂贵的磷化铟光器件,2014 年3 月美国Acacia 推出了业界首款单芯片硅光子100G 相干收发器；
④光迅已经在硅光技术上取得实质性突破,2015年有望产生收入,跻身国际一流阵营。

催化剂:国家光器件扶持政策出台;光迅发布硅光激光器核心风险:无实质性扶持政策;光迅硅光商用进度低于预期。