前鼎光电Q4传统淡季不淡 预计明年市场增长10%

12/24/2014,光收发模块专业厂商前鼎光电（4908）今年因为上半年市场提前拉货，形成少见的“上半年热、下半年冷”的态势，尽管第3季旺季不旺，但传统淡季的第4季度却没有预期的冷，法人估计前鼎Q4营收应该和Q3相当，前鼎正好可以利用此淡季时节布局，为抢占明年年增仍有逾10%空间的市场全力打拼。
　　前鼎2012年前主攻FTTH光纤宽带连网所需的客户端光收发模块市场，由于客户端组件毛利率较差，公司遂转型朝向毛利率较高的局端应用，例如骨干网络、机房应用的光收发模块等，也带动毛利率回升，前鼎今年第2季毛利率一举上升至31.64%的高档水位。
　　尽管Q3因营收走弱，毛利率稍降，但今年前3季平均毛利率也还有30.3%，相较于2009～2011年时主打客户端市场时的20%至26%，明显走扬。
　　前鼎指出，今年前3季的各市场占比大致与去年相当，日本仍为主力市场，营收占比达40%至50%；欧美市场次之，占25%至30%；扣除日本及台湾市场的18%至20%外，其他亚洲市场占比则在10%以内。
　　不过细究欧洲市场今年表现相对不如预期，原因出在欧洲有一主力客户今年出货单量急降，所幸其产品毛利率相对较低，反倒意外优化今年的产品组合，致今年毛利率明显优于去年。
　　前鼎光电强调，公司耕耘日本市场已久，营收占比也最高，几占半数，就往年的惯例来看，日本受限于会计年度，多数标案会在每年的3月开标，由于标案规格尚未开出，且未正式决标，客户的单量现还无法估算，不过，为了实时因应客户订单需求，前鼎已视需求增购共通的料源。
　　前鼎初估，明年整体市场应该还有10%的成长率，至于前鼎可以分到几杯羹？则端视客户标案结标的状况而定。
　　今年全球光通讯淡旺季的业绩差距不明显，尽管前鼎Q3传统旺季有些旺季不旺，但预估接下来Q4营收应该也还有持平的表现，即使下滑，幅度应该也只有个位数。以今年前3季每股税后盈余2.02元，已超越去年全年的1.76元，前鼎今年营运已立于不败之地了。

来源：精实新闻