华星光下季扩产 预计明年Q2进入旺季

11/24/2014，华星光(4979)在GPON传输光纤次模块需求不降，11月、12月份营收估呈现缓步推升，预料第4季营收仍挑战季度新高;法人预期，华星光Q4营收季增率约5%~6%，成长幅度虽不高，惟仍创下单季新高。华星光原预计今年10月有扩产效益，但经过与元件代工厂沟通，并因应客户拉货旺季落在明年3月份，华星光To 56今年新产能只先试产，真正带来初期营收贡献落在明年1月份。

　　每年第一季通常是光通讯产业淡季，今年下半年除了FTTx-GPON因为需求大于供给，订单与报价最为稳定之外，其他的象是EPON以及Data Center(数据中心)在淡季时的接单应会下滑，约在明年3月份之后才见明显回升。

　　华星光目前ToCAN 46有两条线、月产能为1KK;To56有一条线、月产能300~400K。

　　而到明年初 ToCAN 46月产能将达3KK，其中，华星光自己贡献2KK多，而代工厂联钧(3450)约供货800K。

　　在To56部份，明年初时华星光掌握的月产能约2KK，其中，华星光自己的产能增加至700K，联钧则供货约1.2KK。

　　华星光下游市场与中国大陆市场连结较深。除了单一设备硬件厂，中国大陆主要采购光通讯系统业者，分别是华为技术(Huawei)、中兴通讯(ZTE)这2家。其中，华为较爱用日系品牌厂的次模块元件，并且今年几乎都已经「绑定」所有日系品牌商相关制造供应链的GPON元件的所有产能。据了解，华为为了巩固料源，屡屡来台拜访台湾光纤通讯科技厂，绑住了许多产能。

　　因为今年日系GPON元件的订单供不应求，另一家系统商中兴通讯能够分到的订单十分有限。因此，据悉，中兴通讯因为难以取得日系产品，目前主要都是跟华星光拿货。所以，华星光今年到明年上半年订单出货对象，主要还是中兴通讯。

　　在中国大陆明年FTTH市场建设需求仍高，同时华星光新产能可望在明年1月份开始真正到位下，于明年3月之后的旺季效应来临时，其明年旺季营运可望再成长，法人初估，华星光今年营收约29.5亿元，全年EPS约3元。明年营收季增2成至约35亿元，EPS约3.6元，维持正成长。

　　温馨提示：以上货币单位均为新台币。

来源：讯石