台湾光环第3季度亏损 4季度LTE/数据中心出现新增长点

9/23/2014,　台湾光环科技去年第3季毛利率跌至历史低点且本业亏损，主因大陆两家子公司深圳博萨、珠海普瑞元件库存跌价损失、出现8千多万元(新台币，下同)亏损。今年光环在备料与业务上变得相对谨慎小心；截至今年第2季普瑞获利，博萨亦仅小亏，公司期望今年底之前大陆两家子公司可以接近损平。另外，在光纤To、ToCAN、次模块产品与PON市场表现上，光环认为第3季营运先蹲低之后，第4季营收将有旺季，不排除挑战单季营收6亿元历史新高纪录。

　　据悉，光环两家子公司累计上半年共亏损新台币900万元，而累计至8月份两家子公司亏损缩减至600万元。随着第4季旺季发酵，今年两家子公司可望亏损缩小至200万元以内，公司想努力甚至接近损平。从去年下半年迄今年半年报，亦可看出其投资现金流出正在逐渐、逐季改善。

　　今年年中大陆系统商标案结束后，光环本季营收因新旧交替影响，营收旺季不旺，不过这算是短期因素。长期来看，光环对于2014、2015年可以掌握到全球4G LTE建置，以及电信营运、网络服务业者对PON应用、短距离高速传输光收发模块的需求。有大部份的动力来自于大陆客户以及日本光纤客户的代工订单。

　　光环表示，经过去年下半年与今年营运调整后，自有品牌Turelight的OSA次模块供货获得系统客户认同，替日本客户代工的GPON产品线也间接销往也北美、日本、中国等重要区域，今年To-46、To-56执行去瓶颈扩产，就是看好明年在东南亚、美国、大陆等市场光纤需求处于正成长阶段。

　　光环主管说，2015年光环10G应用将更为明朗了，例如在4G LTE与数据中心，以及10G EPON的光收发模块的需求在日韩、中国等地扬升。

　　除了大陆子公司今年度不再拖累整体获利，光环今年下半年至明年营运观察重心，可分为3个面向：(1)第3季营收低于前一季，惟第4季营收转旺。(2)4G LTE与Data Center今年第2季~第3季有初步贡献，2015年可望占总营收比重的20%，预料这两大领域将为动力。(3)今年10月份拟完成去瓶颈扩产计划。

　　法人以Q3营收季减8%估算，光环9月营收可望回升至逾2亿元；后续10~11月份进入出货旺季，Q4季营收可望挑战6亿元以上营收规模新高。

　　光环初估产品结构调整后，下半年平均毛利率约24%水平。法人则预估，光环在第4季营收回升之后，全年EPS可达2.4~2.6元水平，是2007年以来的新高。

　　中国大陆光是中国移动一家电信业者，就有70万座基地台建设计划，LTE推动光纤收发模块上游的次模块、ToCAN与To元件需求增加，是光环争取业务的重心。

　　加上美国Facebook、Google等网络ISP业者投入云端服务与Data Center，甚至是在美国城市自建网路，也同步推动不同的光纤零组件成长。

　　光环今年下半年正式获得来自LTE、Data Center这两个领域的动能；今年7、8月份来自LTE、Data Center的营收贡献度约10~13%不等，明年预计可望达20%；在明年营收仍可望成长下，新应用领域的占比可望倍增。

　　光环今年底以去瓶颈来增加产能，光环表示，等到订单进一步确定才会考虑下一步资本支出。To-46产能扩增至3.2~3.5kk/月；To-56产能由每个月1.2kk扩充至1.5kk，皆预计在今年10月份能完成。


来源精实新闻