华星光通受惠GPON/4G模块高需求 预计Q3营收创高

7/3/2014，华星光通今年第2季磊芯片原料产能受限，因此5月业绩再增长有限。而在近月投入设备扩产磊晶后，一个月产能磊晶达700万片以上，在原料供货充足下，预计可望消化第3季客户GPON与4G光模块的订单，带动华星光通二季度营收季增双位数百分比，让华星光通Q3营收再创下新高峰。同时，因为GPON二季度光模块需求仍处于高位，价格也稳定，对于华星光通二季度的毛利率有正面的效益。

　　华星光通认为，3季度的增长动力除了需求量一直维持稳定的EPON产品之外，主要是来自GPON模块以及4G应用的光模块增长。而有来自Data Center的光传输，以及光收发模块(Transceiver)则维持一定的接单成长。

　　华星光通以自有品牌销售，竞争优势在于上、下游整合能力，从上游磊晶、晶粒，一直到下游的封装、次模块封装，以及近年增加的模块整合业务，提供客户一次购足的模式。上、下游整合的另一个好处，是在成本上也较优势。惟最下游的光收发模块上的毛利率是比次模块要低，因此华星光通也会把光收发模块的营收比重控制在一定的比例之下，以免稀释净利率。

　　华星光通今年上半年的营收比重，各类PON模块占3成，4G光模块占1~2成，其他约5成比重，则分别是光收发模块、云端市场应用、其他类产品等。

　　综观华星光通在第3季营收、毛利率成长的因素有三项：(1.)华星光通在第二季之后砸3亿元资本支出、其中大部份用于扩产磊芯片产能，让模块组件量产无虞;
(2.)GPON组件对营收贡献度的增加，激励毛利率正向发展;
(3.)尽管同行也投入4G产品，大陆4G光纤产品需求才刚在起步阶段，该市场同业间的毛利率与报价稳定。

详细情况如下：
　　(1.)华星光通为了兼顾量产次模块的稳定性，以及降低成本，华星光通自己投入大量的磊晶制造。今年第2季开始迄明年第1季，华星光通将总共投入3亿元在资本支出，主要用于添购生产设备，预计今年磊晶月产能已提升至第2季末的700万片，预计今年底之前，视市况适时提高至800万片目标，让光纤次模块的原材料供货无虞。

　　(2.)华星光通认为，今年在GPON产品出货已受到客户的肯定，目前都是传输速度在2.5Gbps以上的接单，而且来自GPON营收贡献度高于去年。正因GPON景气透明度可看到第四季初，因此华星光通本季在PON类别的接单成长，是带动毛利率与营收成长的因素之一。

　　(3.)尽管目前4G应用的光纤次模块规格不同，华星光通的大陆客户有6G与10G不同的传输速度的需求。华星光通认为，明(2015)年来自高的1速0G需求会更为殷切，正面看待明年的4G光纤需求。

来源：精实新闻