中航光电短期受益军工和4G

6/17/2014,中航光电是工业级连接器龙头,为中航工业集团旗下的连接器企业,中国军事装备的发展使得公司成为全球10大军工连接器企业之一,2007年上市以来公司保持了每年20%的收入增长。

　　中航光电的主要业务包括军用连接器和通信连接器,分析师预测其短期公司受益于军费开支增加并向装备倾斜以及2014年开始的4G投资高峰,并预计今年公司电连接器和光器件业务都将达到30%-40%的高增长。

长期看好公司军转民战略

　　工业级连接器占整个连接器市场60%的份额,达到300亿美元,市场基本都被美日德等外资企业垄断,随着国内装备制造业的升级,存在巨大的进口替代空间,2013年开始公司确立了军转民的发展战略,确定了新能源汽车等8个重点发展领域,工业级连接器行业的属性将决定公司必定从内生和外延两个维度来推进民用领域的开拓。

　　而内生方面，中航光电积极从元器件转向系统集成和解决方案,在新能源汽车领域公司同国内20多家汽车厂商联合开发链接系统标准,未来将充分受益于新能源汽车的发展;同时公司作为唯一供应商为C919 民用飞机提供互连系统,将有助于提升公司系统集成的能力。

　　外延方面，2013年中航光电开始整合内外连接器资源,完成了对沈阳兴华的增资以及陕西富士达的收购,分析师认为在军转民战略的大背景下,公司外延扩展只是开始。

来源：国金证券