大陆4G迟迟未开标 影响台湾光通信企业？

11/15/2013,光纤在线讯，根据精实新闻报道，台湾光通信企业中的光纤二极管、光模块厂商第三季财报均表现不佳，华星光通、光环已公布的第三季税后净利分别季度环比下滑78.9%、122.8%，旺季不旺。华星光EPS 0.14元仅约损平，光环EPS -0.11元则呈小亏；华星光、光环的第三季财报表现皆不及预期，毛利率也下滑，其主要原因分别是今年初以来，EPON产品价格仍下滑10%，加上个别公司的产品组合调整，以及光环大陆子公司要清理库存而降价损失等因素。

    这两家主要光模块及光组件厂商三季度财报的亮点，皆在于毛利率的下滑，同时第三季的营收表现也十分平淡。 华星光通表示，第三季毛利率缓跌，其归纳出来的原因有2，其一是大陆系统商客户一直没有下单，造成华星光第三季营收季减15.3%，营收规模减少。其次则是产品组合的变化，影响了毛利率水平，华星光通的相对低毛利率产品的光纤收发模块的占比提高至2成，同时价格持续下滑的EPON产品线的占比也超过2成，均影响了毛利率表现。

    华星光通说，今年的营收不如预期，有可能跟大陆当地4G开标迟迟未定有关；在电信商没有正式取得4G标案的前提下，光纤订单多集中在GPON上，而华星光目前仍以EPON为主。华星光通说，今年EPON的报价仍不好、走跌之中，所以也让华星光通的毛利率缓跌。华星光评估，10月营收17.6亿元、月增16%，冀望第四季脱离第三季的谷底。

   华星光通第三季产品结构，EPON占总营收20%~25%;GPON约10%以上；模块约维持20%以上；速度在10Gpbs的云端产品占10%~15%，用于Data Center市场；其他的晶粒与芯片占20%。

    另一家业者光环第三季度的合并毛利率更是下滑10.5%，主因是来自打销大陆子公司的清除库存降价损失。

   光环分析其毛利率下滑原因有3个，其一是第三季营收4.8亿元、季减1.1%，营收规模续降；其二则是EPON报价持续降价也是一个主因。其三则是针对大陆子公司作营运体质的调整。

    光环表示，大陆作BOSA模块的子公司主要从事大陆内销，前一阵子入帐期拉长、营运风险已经升高；为了降低大陆公司营运风险，将清除大部份的存货、并以较低的价格在市场出售，所以造成子公司的毛利率下滑。

    光环痛定思痛，认为其大陆制造BOSA的子公司过去太集中在大陆内销市场上，未来要作日本、韩国、台湾等客户，要降低大陆客户的比重。

    而以台湾光环来看，其母公司的第三季毛利率仍在20%上下，母公司表现仍算平稳。而因为子公司的营运占比提高之下，子公司业绩影响了整体合并财报的表现。

来源：精实新闻