日海通讯2011年营业收入13.33亿元 同比增长47.87%

3/15/2012，光纤在线讯，日海通讯于3月14日晚间公布2011年业绩报告。报告显示，2011年实现营业收入13.33亿元，较去年同比增长47.87%；实现营业利润1.65亿元，较上年同比增长46.72%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，较上年同比增长44.35%；扣除非经常性损益之后的净利润是1.41亿元，较上年同比增长45.68%，基本每股收益1.45元，略低于1.49元的市场一致预期；同时，为股东每10股派发现金股利为3元人民币(含税)；且每10股转增10股。

    报告称，公司2011全年营业费用支出1.83亿，营业费用与营业收入的占比由2010年的13.35%上升到13.76%，营业费用中“配线产品安装费用”同比增加59%，“工资性质费用(实际应为员工出差补贴)”同比增加113%。

    全年的管理费用达到8828万，占销售收入的6.62%，2010年为5.43%，同比是增长了80.29%，其中人工工资上涨了一倍，耗材增长71%，差旅费增长260%。由于研发费用增加了1652.89万，占了整个新增管理费用的42%，但随着公司上游光器件以及其他较高附加值新产品的推出，研发费用将被逐步摊销。
    公司整体毛利稳中有升
    2012年上游光器件投产，毛利有望继续维持在较好水平。分产品看，通信网络连接分配产品和通信网络保护产品两大主营产品的毛利率分别上升了2.52%和2.23%，公司今年收购的工程业务的毛利率也达到了25.03%，使得公司整体的毛利达到33.57%，比上年上升了1.78%。
    2012年，随着公司上游的光器件自产自给，公司的毛利有望继续保持在较好的水平。
    2012年业绩的主要看点
    一是客户和市场的拓宽。以前的客户主要是电信运营商，未来扩宽到四个领域:国内电信运营商、海外电信运营商、企业网市场和主设备商市场。海外市场的发展在2011年已经有所加快，2011年海外销售8336万，比上年同比增长76%。今年海外市场有望突破欧洲主流电信运营商，整体海外销售收入占到公司8-10%。
    二是新产品的投产和整体产能的增加。预计公司的上游光器件产品今年二季度可以投产，投产后公司的光分路器等产品可以自我供给，可以给公司节约15%左右的采购成本。另外，公司武汉基地的产能预计也将逐渐释放，到年底产能预计产能扩大一倍。
   
    风险提示
    1. 公司的PLC、AWG等新产品不达预期。
    2. 海外市场和企业网市场拓展进度缓慢。