思科公布第一季度财报：净利润同比降4%

11/17/2016，思科今天发布了2017财年第一财季财报。报告显示，思科第一财季净利润为23亿美元，比去年同期的24亿美元下滑4%；净营收为124亿美元，比去年同期的123亿美元增长1%，其中未计入SP Video CPE业务对去年同期业绩的影响。思科第一财季业绩超出华尔街分析师此前预期，但第二财季业绩展望则不及预期，推动其盘后股价大幅下跌逾4%。

　　2017财年第一财季财报要点：

　　在截至2016年10月29日的这一财季，按照美国通用会计准则，思科净利润为23亿美元，比去年同期的24亿美元下滑4%。按照美国通用会计准则，思科第一财季每股收益为46美分，这一业绩比去年同期下滑4%。2016财年第一财季，思科每股收益为48美分。

　　思科第一财季净营收为124亿美元，比去年同期的123亿美元增长1%，其中未计入SP Video CPE业务对去年同期业绩的影响。

　　不计入SP Video CPE业务和一次性支出（不按照美国通用会计准则），思科第一财季调整后净利润为31亿美元，比去年同期的30亿美元增长3%；调整后每股收益为61美分，比去年同期的59美分增长3%，这一业绩超出分析师此前预期。财经信息供应商FactSet Research调查显示，分析师此前平均预期思科第一财季每股收益为59美分，净营收为123.3亿美元。

　　思科第一财季总毛利率和产品毛利率分别为63.8%和63.4%，其中产品毛利率高于去年同期的60.9%，主要由于生产力继续提高以及思科剥离了SP Video CPE业务，但被产品定价所部分抵消，并在较小程度上因产品组合相关因素而被部分抵消。不按照美国通用会计准则，思科第一财季调整后总毛利率和产品毛利率分别为65.2%和64.8%，其中产品毛利率高于去年同期的64.5%，原因是生产力继续提高，但被产品定价所部分抵消，并在较小程度上因产品组合相关因素而被部分抵消。思科第一财季服务毛利率为65.1%，不按照美国通用会计准则的服务毛利率为66.2%。按地区划分，思科第一财季美洲地区业务的总毛利率为64.9%，EMEA（欧洲、中东和非洲）地区为66.8%，APJC（亚太、日本和大中华区）地区为63.5%。

　　思科第一财季运营利润为29亿美元，同比下滑7%，运营利润率为23.3%。不按照美国通用会计准则，思科第一财季调整后运营利润为39亿美元，同比增长1%，调整后运营利润率为31.6%。

　　思科第一财季备付所得税率为21.4%，不按照美国通用会计准则的备付所得税率为22.0%。思科第一财季递延营收为170亿美元，同比增长12%。其中，产品递延营收同比增长19%，服务递延营收同比增长8%。

　　2017财年第一财季，思科的运营现金流为27亿美元，与2016财年第一财季的28亿美元相比下降1%。截至第一财季末，思科持有的现金、现金等价物以及投资总值为710亿美元，相比之下截至2017财年第四财季末为658亿美元。截至第一财季末，思科在美国的可用现金、现金等价物以及投资总值为104亿美元。

　　2017财年第一财季，思科宣布并支付了每股普通股0.26美元的现金股息，总支出为13亿美元。

　　思科第一财季根据其股票回购计划总共回购了约3200万股普通股，平均回购价格为每股31.12美元，总计支出10亿美元。自公布股票回购计划以来，截至2016年10月29日， 思科已经回购了46亿股普通股，平均回购价格为每股21.11美元，总计支出约976亿美元。根据当前的股票回购计划，思科还可进一步回购价值约为144亿美元的普通股，无到期日。

　　2017财年第一财季，思科产品（包括路由器和交换机等）销售额为93.02亿美元，低于去年同期的98.44亿美元；服务销售额为30.50亿美元，高于去年同期的28.38亿美元。思科第一财季总运营支出为50.07亿美元，高于去年同期的47.53亿美元。其中，思科第一财季研发支出为15.45亿美元，去年同期为15.60亿美元；销售和营销支出为24.18亿美元，去年同期为24.43亿美元；总务和行政支出为5.55亿美元，去年同期为5.39亿美元；无形资产摊销支出为7800万美元，去年同期为6900万美元；重组及其他支出为4.11亿美元，去年同期为1.42亿美元。

　　按地域划分（计入SP Video CPE业务），思科第一财季来自于美洲地区的营收为74.43亿美元，同比下滑4%；来自于EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的营收为30.13亿美元，同比下滑3%；来自于APJC（亚太、日本和大中华区）地区的营收为18.96亿美元，同比增长6%。不计入SP Video CPE业务，思科第一财季来自于美洲地区的营收同比下滑1%，来自于EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的营收同比持平，来自于APJC（亚太、日本和大中华区）地区的营收同比增长6%。

　　业绩展望：

　　思科预计，2017财年第二财季营收（不计入SP Video CPE业务）同比下滑2%到4%，不按照美国通用会计准则的毛利润率为63%到64%，不按照美国通用会计准则的运营利润率为29%到30%，不按照美国通用会计准则的备付所得税率为22%，不按照美国通用会计准则的每股收益为0.55美元到0.57美元，其中值为0.56美元，未能达到分析师预期。FactSet调查显示，分析师平均预期思科第二财季调整后每股收益为0.59美元，营收为121.4亿美元。

　　思科还预计，2017财年第二财季按照美国通用会计准则的每股收益将比不按该规则的每股收益低0.10美元到0.13美元，即0.42美元到0.47美元。

　　股价反应：

　　当日，思科股价在纳斯达克的常规交易中下跌0.13美元，报收于31.57美元，跌幅为0.41%。在随后截至美国东部时间16：43（北京时间17日5：43）为止的盘后交易中，思科股价再度下跌1.32美元，至30.25美元，跌幅为4.18%。过去52周，思科的最高价为31.95美元，最低价为22.46美元。


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