中兴再获巨额授信背后：是力量还是潜在危机？

12/4/2012，国家开发银行股份有限公司（下简称“国开行”）今日与中兴通讯在北京签订新一轮的《开发性金融战略合作协议》，根据协议，未来5年双方合作额度将增至200亿美元。

    综合授信额度是银行根据对公司的评估情况而给予公司在其操作业务的最高限额，公司不需提供资产抵押。

    自双方2005年首次尝试“银企战略合作”以来，其合作额从2005年的80亿美元，逐步提升到2009年的150亿美元，再到此次的200亿美元，一方面这意味着其对中兴通讯未来发展事态比较看好。另一方面，也折射出企业将面临巨额授信埋背后的潜在危机。

    银行借贷，是电信设备供应商的主要融资方式。2008年以来的不到5年间，中兴通讯共向27家银行申请授信共计3096亿人民币和361.45亿美元。其中国开行、中国银行对中兴的授信额度分别高达245亿美元、1051亿人民币，进出口银行授信额度为150亿人民币和100亿美元，成为中兴开辟海外疆土的资金后盾。

    但由于全球经济不景气以及美国市场的“封杀”，中兴的业绩自然并不是很好看，其身上的债务压力也在陡增。2009年至2011年，中兴短期债务分别为182.02亿、210.14亿和268.21亿。仅2012年上半年，中兴短期借款就达128.9亿。

    由于拥有大量海外业务，而且主要以美元结算，所以中兴采取向外资行撒网式地求助，而国开行和进出口银行可谓中兴的两座资金靠山。

    据有关人士透露，在海外业务方面，国开行和进出口银行有很大优势，因为都不是上市银行，对海外项目自有考量标准，不过多考虑利润，尤其是属于政策性银行的进出口银行，这两家机构历史上就负有国家支持企业走出去的战略任务。

    2011年年报显示，截至年末，中兴通讯银行授信额度合计978.87亿，其中已使用授信额度为447.01亿，未使用的授信额度为531.86亿。

    但也有业内人士表示，受美国经济复苏乏力及欧洲主权债务危机持续蔓延影响，全球电信业面临低迷局面。在这种情况下国开行加大与中兴通讯合作意义不同寻常，中兴通讯有望在国开行的金融支持下，进入新一轮增长。 

    究竟是进入新一轮增长还是继续“负债”之路，接下来要看中兴在海外的拓展是否顺利以及4G上的收益。本月18日，中移动将在香港启用TD-LTE商用网络，该网络同时也支持已有的FDD-LTE，作为主要设备商之一的中兴在基站数量上到了全港的50%，粗略计算可得出，中兴收入可达百亿元。
来源：腾讯科技