信达国际：建议趁低吸纳中国光纤 看1.40元

11/15/2012,信达国际相关分析师称，受到宽带中国战略计划的影响，认为中国光纤（03777.HK)前景向好，且毛利率将有所上升，建议投资者可趁低吸纳中国光纤。

建议买入价：1.20元 (股价：1.31元, 上升空间：16.7%) 
目标价：1.40元 
支持位：1.03元

    【基本面】：工信部早前与住建部已达成修改建筑规范的一致决定，日后新建楼宇中，光纤网络如水、电及煤气网络直接进入每一户。既有住宅方面，各地正加快修订光纤到户改造标准，预期市场对光纤活动连接器需求大增，料集团能从中受惠。

    【催化剂】：备受关注的宽带中国战略已交予国务院批核，若最终获批，该计划将刺激市场对光纤上网的需求，为行业带来新的机遇。虽然3大电信商上半年资本开支投放速度减慢，惟随着下半年投入或会加快，加上中央续推进「光进铜退」、提升宽带网络速度，我们仍然相信光纤活动连接器的需求将会在更快的增长轨道上。随着运营商的重质意识不断提高，公司产品的平均售价亦相当稳定，另外公司开始生产上游的软光缆，我们相信集团本年度的毛利率将会有所上升。

    【估值】：集团今年预测市盈率为4.0倍，较本港上市同业昂纳光(00877)同期约10倍的估值，折让超过50%。基于行业前景向好，公司又为行业龙头，我们相信中国光纤估值将上升至贴近同业水平。

    【技术走势】：股价升抵我们10月时推介目标价1.40元，现时10天、20天及50天线已呈现强势顺序排列向上，加上14天RSI由低位回升，MACD「熊差」初现收窄，有利股价回升，建议趁低吸纳。