花旗维持中国联通“买入”评级

11/7/2012,因应中国联通管理层出席花旗银行的投资会议，花旗发表报告，料第四季中国联通的竞争环境将渐转良性，同时该公司在控制成本方面有所改善，不会再出现第三季高昂的校园推广费用，料第四季纯利将不错，故虽然仍然认为该公司全年纯利料难达市场预期的的70亿人民币，但仍然维持「买入」评级，目标价17元。

    花旗指，该公司预期10月的3G上客量将比9月下降，但料11月的上客量能有回升，主要通过以低价的3G套餐吸引目前2G用户，但整个第四季的上客量料比去年同期低。另外该行指，由於10月份该公司将主要吸引现有2G客户签订3G合约，料10月的ARPU将进一步受压，但整体仍然正面。

    中国联通在投资者会议上表示，明年的资本开支将低於今年，主要因为该公司只会在部份主要城市设置4G热点，目前尚未决定是否会增加在HSPA+升级的投资额度。