信达国际：趁低吸纳中国光纤 目标价1.4元

9/25/2012,光纤在线讯，信达国际控股有限公司近日预测称看好中国光纤（HK.03777)未来的市场表现，建议趁低吸纳，目标价位为HK$1.4元。截止今日收盘，中国光纤的股价为1.26元，较前一个交易日上长0.8%。

【基本面】：工信部早前与住建部已达成修改建筑规范的一致决定，日后新建楼宇中，光纤网络如水、电及煤气网络直接进入每一户。既有住宅方面，各地正加快修订光纤到户改造标准，预期市场对光纤活动连接器需求大增，料集团能从中受惠。

　　【催化剂】：备受关注的宽带中国战略已交予国务院批核，若最终获批，该计划将刺激市场对光纤上网的需求，为行业带来带来新的机遇。虽然3大电信商上半年资本开支投放速度减慢，惟随着下半年投入或会加快，加上中央续推进“光进铜退”、提升宽带网络速度，我们仍然相信光纤活动连接器的需求将会在更快的增长轨道上。随着运营商的重质意识不断提高，公司产品的平均售价亦相当稳定，另外公司开始生产上游的软光缆，我们相信集团本年度的毛利率将会有所上升。

　　【估值】：中国光纤12年度预测市盈率为3.1倍，较本港上市同业昂纳光(00877)同期约10倍的估值，折让超过50%。基于行业前景向好，公司又为行业龙头，我们相信中国光纤估值将上升至贴近同业水平。

　　【技术走势】：股价近日升抵我们8月时推介目标价1.20元，现时10天、20天及50天线已呈现强势顺序排列向上，加上14天RSI稳步沿上升轨走高，升势动力强大，后市料可维持寻顶格局，因此建议趁低吸纳。