中天科技或成装备制造黑马

12/6/2010，当新兴产业与消费成为机构与私募的共识，当中小板与创业板上的“新”类股一飞冲天，对于一般投资者而言究竟该如何是好？深圳市明华信德投资管理有限公司总经理兼投委会主席陈明贤接受南方都市报记者专访时给出产业链选股的思路：其一，回避已经被炒高的热点，找相关产业、关键链条的好公司，比如中天科技(600522,股吧)；其二，溯根求源从相关公司的上游出发，精选标的，比如南玻A。具体到操作方法，陈明贤强调，在精选个股的前提下，结合技术指标，找到好的买点，一定不要追高。

    关联产业选股法中天科技：通讯+装备制造

　　申万认为，未来十年战略新兴产业将保持27%的年复合增长率。新兴产业个股特别是中小板与创业板的相关个股不断被炒高。在这个背景下，陈明贤另辟蹊径。

　　“可能很多人理解为中小板或者创业板，我们这段时间做的事情包括今年投资的是多关注主板的新兴产业。”

　　在陈明贤看来，主板的新兴产业的规模和未来的成长不亚于中小板和创业板。具体到选股的标准，“我们未来还在研究，特别是在一些主板里面中小盘中50亿～300亿流通市值的里面挑一些，这些个股可能不一定一眼看上去就属于新兴产业，但是，一定要与新兴产业密切相关。”

　　类似中天科技这样的股票正是陈明贤所寻找的。“业绩1块钱，市盈率22倍，比较便宜，本身属于光纤通信产业，未来的装备电缆与装备制造业关系紧密，前景非常广阔。”陈明贤说，“一般投资者往往看到装备制造业热的时候，就一哄而上，风险很大，这个时候，如果你没有提前介入，就可以先回避一下，寻找与装备制造的相关公司比如中天科技。”

　　长城证券通讯设备行业分析师周涛认为，中天科技的光纤产品线能力增强，装备电缆O PLC前景广阔。从业绩上来看，“公司前三季度光纤光缆业务稳定增长，剥离房地产业务后仍保持了净利润的56%增幅，四季度电力线缆产品的收入确认将明显增加，收入利润有望保持增长。”

　　周涛分析，从政策上看，主要有两点：第一，公司光纤光缆产品受益于国家战略新兴产业发展政策环境将保持较快发展：信息产业实施宽带战略促进通信业创新转型，中国电信和中国联通(600050,股吧)FT T H推进速度开始加快，三网融合广电企业对光纤到户的需求也将明显加大。第二，公司位于南通造船业基地，拟公开发行募集资金的部分(5亿元)用于装备电缆生产线，生产船用、汽车用、飞机用及航天等装备电缆，现已开始项目基建，完全投产将实现收入10亿元，净利润1.2亿元。公司在电力O PG W缆市场长期领先的基础上，成为国家电网公司O PLC的供应商之一，电力光纤入户市场想象空间巨大。

　　上下游选股法南玻A：触摸屏上游原材料供应商

　　新兴产业在板块做大的过程中，各个行业的龙头公司肯定是值得投资的，但它们是“十二五”规划在5年时间内逐步推动的。陈明贤认为，关键是要把握住时间点的轮动。

　　“如何把握呢，有一个思路就是按照产业链的上下游，比如说，前段时间热炒的触摸屏，大家看到触摸屏首先想到的是莱宝高科(002106,股吧)，这本身没错，但是，在莱宝高科被热炒的前提下，我们的思路是找上游。”陈明贤说。

　　陈明贤解释说，精细玻璃特别是触摸屏产业链将是未来公司发展重点。“明年年底南玻A的精细玻璃会大批量生产，行业的发展前景非常广阔。”陈明贤说，南玻A有太阳能与触摸屏多重概念，也不贵，增长可期。超薄玻璃是触摸屏上游基础原材料。

　　南玻A计划河北明年底投产产能3万吨超薄玻璃生产线，超薄玻璃生产技术壁垒相当高。国泰君安报告分析，公司未来将构建三大板块：平板和节能玻璃板块；太阳能板块；精细玻璃显示板块。期望未来3年收入超过200亿(2009年53亿左右)，精细玻璃希望35亿左右(2009年4 .5亿左右)，平板玻璃40亿左右(2009年31亿左右)，工程玻璃30亿(2009年19亿左右)，太阳能光伏100亿左右(2009年1 .4亿左右)。增量主要是精细玻璃、工程玻璃、太阳能。精细玻璃特别是触摸屏产业链将是未来公司发展重点。

　　“目前主要是日本企业占领市场主要市场份额，国内仅ST洛玻生产7-12m m左右超薄玻璃、毛利率在50%以上。公司超薄玻璃可生产更薄的玻璃，可以预期该生产线的建设将延伸触摸屏产业链，建立上游产业优势”。国泰君安此前预期2010-2011年EPS至0.65、0.91元，并给予了增持评级。