亨通光电:光缆需求持续旺盛,预制棒保障盈利能力

4/24/2014,昨日，亨通光电公布了其2013年年报,年报显示,亨通光电2013年全年实现营业收入85.87亿元,较去年同期上升10.02%;实现归属上市公司股东的净利润2.91亿元,同比下降15.64%;实现归属于上市公司股东的扣非后的净利润2.11亿元,同比下降10.16%。基本每股收益为1.41元。

    光纤需求持续旺盛,整体收入稳步上升，亨通光电2013年收入实现稳步增长,主要原因为:1、受运营商4G投资需求的拉动,光纤光缆类业务收入实现稳定增长,确保公司总体增长态势;2、积极拓展电力电缆产品的销售渠道,电力电缆类业务发展迅速,同比增长高达41.18%。另一方面,公司业绩有所下滑,主要原因是在2013年的投资收益同比大幅减少所致;但是亨通光电整体经营情况良好,且2014年运营商将加大4G网络的建设投入,带动公司盈利回到上升通道。
 
   产业链一体化效果显现,保障亨通光电盈利能力:2013年整体毛利率水平表现稳定,其中光通信板块毛利率为32.16%,同比上升0.97个百分点。在光纤产品价格持续下行的压力下,相关业务的毛利率水平能维持稳定,其主要原因是公司新增250吨光棒产能,进一步提高光棒自给率,缓和了产品价格下滑对毛利率带来的影响。目前,亨通光电已经是上市公司中预制棒产能最大的公司,拥有光棒-光纤-光缆上下游产业链一体化优势,将会有效地保证公司未来光纤光缆类业务的盈利能力。

    光纤需求维持增长,多业务布局保障长期发展,2014年中国地区的光纤需求仍将维持增长态势,主要原因是:1、运营商在2014年加速4G网络建设,新建基站将会催生大量光纤光缆需求;2、中国宽带战略已经上升为国家战略,以FTTH为代表的有线接入将拉动光缆产品的需求。

  来源长江证券