台湾大收购凯擘跃居台湾最大有线电视商

9/17/2009, 台湾工商时报报道，台湾大、凯雷昨（16）日宣布，台湾大以库藏股及现金，买下凯雷旗下有线电视系统和频道代理权，凯雷则藉由出售凯擘、并以高于昨日台湾大收盘价52.5元（新台币，下同）的每股55元，转持台湾大15.5％股权，成为私募基金入股台湾电信公司首例。 
    　台湾大董事长蔡明兴、凯雷董事总经理唐子明、摩根大通台湾区总裁钱国维昨日共同宣布该并购案，台湾大以5.89亿股库藏股及现金新台币4亿余元为对价，购买凯雷拥有的凯擘有线电视100余万用户，总交易金额为新台币328亿元，台湾大并概括承受凯雷240亿元负债，总计568亿元。 
    　台湾大表示，换算每户购买成本5万多元，创下台湾有线电视交易天价，比起安博凯（MBK）之前买下中嘉、凯雷之前买凯擘、麦格理并购台湾宽频每户4.2万元至4.7万元，高出甚多。 
    　这次交易案并不包括东森电视的10个频道，不过，蔡明兴表示，未来不排除收购东森电视，但目前无此计划。 
    　台湾大目前外资持股30％，完成交易案后、外资比重将拉高至45％至46％。蔡明兴表示，此并购案系台湾大看好两岸互动电视及宽频上网市场，未来，台湾大将积极布建两岸IPTV市场。台湾大总经理张孝威则指出，此交易案对台湾大每股盈余不受影响。 
    　凯雷在3年半前以每户4.2万元并购凯擘，如今又将凯擘以每户5万多元出售给台湾大，凯雷从此交易案获利100亿元，唐子明认为，比凯雷当初出让台湾宽频予麦格理的获利还要好，双方签下1年闭锁期，凯擘未来还是有机会再出售手中台湾大持股。另外，日月光在凯擘的持股，台湾大亦一并买下。 
    　凯雷持有台湾大15.5％股权，持股比重仅次于富邦（9％）加计蔡家家族（18％）的27％，并将在董事会上占有2席董事，其中一席由唐子明担任。唐子明表示，这次交易不代表凯擘退出台湾市场，未来仍将持续投资台湾。 
    　台湾大发言人俞若奚表示，这次是台湾大从凯擘母公司PX Capital旗下所属公司盛庭手中买下凯擘持股，用来交换持股的15.5％，是当初台湾大以每股40元收购台固、这次以55元出售给凯雷，实现87亿余元资本公积，加上台湾大现有资本公积总计210多亿元，未来，具有配发股东每股2元现金的空间。 
    　另外，台湾大现有息前税前折旧摊提前（EBITDA）现金近300亿元，加上凯擘每年现金流60亿元，总计未来每年EBITDA现金约360亿元。
     台湾大购买凯凯擘案，跃居为台湾第一大有线电视系统业者，用户数近一百五十八万，短期来说，可藉着有线电视打破中华电信“最后一哩”的垄断，以光纤直接走入家庭。未来则将结合了行动、固网、有线电视与媒体娱乐，提供手机、电脑网路、电视介面多合一的家庭影音娱乐服务。