PON设备市场的繁荣与警示

6/23/2022，光纤在线讯，Lightreading报道，作者Iain Morris, 光纤接入正在悄然替代5G成为当前通信行业的投资热点。以诺基亚为例，一季度他们的移动业务与去年同期持平，但是固定接入业务同比增长了37%。Omdia的数据说当前的PON设备市场超过了80亿美元，到2027年更会达到160亿美元。

在PON的OLT领域，中国的华为，中兴和烽火占据了全球64%的市场份额。西方设备公司中只有诺基亚跻身前列，其OLT业务占据了全球近四分之一的市场份额，如下图所示。

当前中国和西方之间的贸易战对西方设备公司是个福音。英国禁止了华为和中兴的设备，Adtran就得到更多机会。今年一季度，该公司的销售额1.55亿美元，同比增长17%，市场份额也在扩大。Adtran的欧洲业务CTO Ronan Kelly表示，过去20年里中国厂商获得了长足的进步，不仅仅是华为，幸运地，欧盟开始干涉这种市场倾销。长期看，市场竞争的不公平只会挤压创新，任何企业都难以独善其身。

PON市场的繁荣也吸引了Ciena这种传统上没有接入业务的光设备公司的进入。Rosenblatt证券的分析师Michael Genovese指出，在大约30亿美元的PON市场上，Ciena是重要的参与者。Ciena目前已经获得AT&T公司的XGS-PON OLT订单。预计明年，AT&T给Ciena的OLT订单可以占到该公司2%的销售额。

根据Omdia的报告，另一家以前没有接入设备业务的公司STL（前Sterlite，印度光纤公司）也开发了基于Tibit的可插拔OLT产品的业务。他们通过这些白盒设备和自己的软件来为青睐开源解耦的运营商提供解决方案。STL的MD Ankit Agarwal表示，他们网络的关键在于软件，这种开源解耦就如同Open RAN在5G接入中。这样的方案更经济，更支持云业务，更好扩展，也更好体验。

虽然诺基亚还有Adtran, Ciena,STL这些厂商都在努力蚕食中国厂商的市场份额优势，但是在全球宽带发展水涨船高的大趋势下，华为的OLT销售在2021年仍然出现增长。许多发展中国家仍然对华为的设备友好。

宽带发展的热潮同样冲击着以往光纤渗透不足的欧洲市场。根据诺基亚的观察，英国，法国，德国，比利时，荷兰这些老牌欧洲国家都在积极部署光纤。

但是，PON的市场前景并不是没有问题。当前PON设备市场的景气似乎完全没有反映到以上这些公司的股价中。诺基亚，Ciena, Adtran, STL的股价近期都在大幅下滑。PON设备当前依赖的半导体芯片还有来自中国的中低端光器件供应链都面临问题。中国能否放松疫情管制，还有中国当前的半导体投资热潮带来的过剩冲击，都是让OLT厂商们头疼的问题。