解读华为2020财报：华为该如何应对挑战？

4/06/2021，光纤在线讯，据华为最新的年度报告显示其销售和利润保持不变。据悉，过去一年，华为的营业收入为8914亿元人民币（约合1,361亿美元），同比增长3.8%；净利润646亿元，同比增长3.2%；研发投入1418.93亿元，同比增长7.8%，研发费用率由15.3%提升至15.9%。的确，在美国多轮的不公正打压下，华为的这份增长称得上来之不易；更可贵的是，在整份财报中，华为将新冠疫情作为2020年对公司影响最大的事件，展现了一种极为坚韧且乐观的积极姿态。轮值董事长胡厚崑用八个字概括了华为的2020年：经营稳健，符合预期。

但是，华为需要承受特朗普政府实施并由拜登接手的贸易制裁，并且需要注意的是这种痛苦方显现出来。特朗普政府真正的彻底“限芯”其实是2020年5月中旬落地，也就是说对华为的影响是从去年的第三、甚至第四季度才实质开始。今年全年，都会受到影响，这在明年发布的年报中，才会真正显现出来。

正如LightReading报道所说的那样：将华为这家中国设备巨头从芯片供应商脱离出来就像要将一个优秀的深海潜水员饿死。华为的最大问题是缺乏美国关键组件的短期替代方案。其中包括它从台积电购买的芯片，台积电在2019年从华为那里获得了约54亿美元的销售额。华为旗下的海思半导体也许能在没有美国援助的情况下设计芯片，但台积电提供了制造实力。除了在美国设有工厂的台湾工厂外，只有三星可以生产相同口径的芯片。由于拥有在美国的业务，三星也不对华为开放。

库存让华为得以保持正常运转

某华为高管透露他们有足够的库存来支持全球客户的应用程序，特别是5G和软件以及智能手机业务。华为英国副总裁Victor说道去年经营现金流下降了61.5％，约为352亿元人民币（54亿美元），部分原因是库存。

华为还坚称正在致力于供应链多元化。华为的内部人员说“这是我们目前应对挑战的方法，因为我们所有关键部件都有多种供应来源。我们将致力于不必依赖一个国家或一个供应商。”

但是，这听起来没有人很相信。分析人士认为，华为将在未来几个月内耗尽存货，而根本没有能够为华为提供服务的台积电竞争对手。尽管中芯国际将来可能具有足够的竞争力，但大多数专家认为中国将需要几年的时间才能赶上。这不是一朝一夕一蹴而就的。

同时，华为加大研发投入也无济于事。在收入增长有限的情况下，华为2020年依然维持高研发投入1418.93亿元，创下历年新纪录。不过这透露出华为对于技术创新的高度看重，也成为此前华为计划开征5G专利费用的重要支撑，华为有望借此开拓出全新的收入来源。

供应限制也不是唯一的挑战。地缘政治对中国影响力的恐惧已经促使澳大利亚、瑞典和英国等国家禁止华为进入其5G市场。而欧洲的一些服务提供商（可能担心供应问题）在没有任何明显政府干预的情况下转向爱立信或华为的北欧竞争对手诺基亚。

运营商业务在中国增长，其他地方下降

华为的运营商业务在2019年销售额增长了约4％之后，2020年几乎没有增长。该业务产生了约3030亿元人民币（463亿美元）的收入，这在很大程度上应归功于中国5G的大规模推广，其运营商去年购买了大约70万个主要用于城市地区的5G基站。

所以中国业务部门的销售额增长了15.4％，达到约5,850亿元人民币（893亿美元），但在世界其他地区却有所下降。在欧洲，中东和华为的第二大地理区域市场非洲等世界其他地区都有所下降。现在，中国近66％的收入来自中国，而2019年为59％。

 
表1：华为整体销售收入（来源：华为）

也许不足为奇的是，华为表现最好的部门是其企业部门。在2020年三大业绩版块中，占比11.3%的企业业务取得了同比23%的增长速度，为华为贡献1003亿元的营收。该部门似乎受到美国制裁影响最小，并且目前正在向核心电信以外的地区扩展。华为是中国第二大公有云。华为预计，新冠疫情使全球大型企业登入公有云的进程提前了一至三年，到2025年，将有95%以上的大型企业会在人工智能、公有云等领域有所行动。

在研发支出的推动下，向云、软件和ICT行业其他部分的多元化可能最终弥补了旧电信业务的下滑。在其消费者部门，华为现在也强调了其在制造笔记本电脑和可穿戴设备中的作用，而不仅仅是智能手机。华为表示，正在开发的Android替代操作系统Harmony OS已经拥有世界第三大应用生态系统，在全球拥有230万注册开发人员（但中国境外只有30万）。
 

表2：按地区分列的华为总销售额（人民币百万元）
（来源：华为）

随着增长停滞和数十亿美元投入研发，华为营业利润率面临压力，从2018年的10.2％降至2019年的9.1％，去年仅为8.1％。在西方公开的任何上市公司中遇到这种情况股东都会措手不及。但华为有能力保证在不破坏市场的情况下保持研发强度。尽管如此，盈利能力仍未下降，华为去年净利润增长了3.2％，达到人民币646亿元（约合99亿美元），与2019年实现的7.2％相同。

编辑认为，总体来看，华为如今确实在面临压力、经历阵痛，但自救的办法也有所显现。一方面依托内部业务的拓展和深化，业务向云、软件和ICT行业其他部分多元化，目前公有云业务方向已有成效并前途光明；另一方面努力使其供应链多元化，而不再仅受限依赖于一个国家或一个供应商；最后继续加大研发投入，重视技术创新，通过专利授权开拓新的收入来源。希望华为能够渡过难关，越挫越勇，向阳而生！

部分内容整理自：https://www.lightreading.com/5g/huawei-short-on-answers-to-chips-crunch-as-growth-stalls/d/d-id/768451?