中国大陆光通信芯片产业发展建议

4/27/2020，光纤在线讯，最近这几年来，大陆涌现出一大批光通信芯片企业，电芯片，光芯片的企业都有，而且越来越高端。不少投资人找到我们了解对这些初创企业的看法，我们也尽我们所能提供必要的配合。但是我们总感觉有没有完全表达的地方，再写一点东西来补充一下。

如何评价一家光通信芯片企业？

评价一家企业可能有很多的维度，规模的，财务的，技术的，管理的，社会责任的，员工待遇的等等。对于芯片企业，尤其是初创企业，可能技术层面的评价更重要，但是这也正是评价的难点，毕竟光通信芯片的技术，非专业人士很难把握。因此，把团队，管理，战略，设备等等方面考量进来就十分必要，这也是我们这篇文章的着重点。

如何评价一家光通信芯片企业的技术水平？

光通信领域，无论哪一种分立的光芯片还是电芯片，其实绝大部分都不算很新的技术。各家公司比拼的是更高的性能（工作带宽，线宽，功率，功耗等），独特的结构设计（EML, VCSEL, 量子点，可调波长，阵列），更低的成本（工艺稳定度，可重复性等），材料的创新（比如硅基，聚合物）等。任何一点技术上的突破都可能带来商业上的竞争优势。对于初创的光通信芯片企业来讲，创业团队往往都是来自业内成熟芯片公司，许多人以往都有相关产品的设计经验。他们在新的公司里面开发的也是类似或者更加高级的产品（当然都会避开专利），因此创业团队之前的技术评价和经验积累就变得极端重要，尤其对于Fabless的芯片设计公司来说，主要技术人员可以说决定了该初创公司的发展前景。对于技术团队能力的判断因此成为判断一家光通信芯片公司前景的最重要因素，对于非技术背景的人来说这也往往是最难做的判断。

对于光通信芯片中的光芯片和集成芯片企业来说，工艺团队经常扮演着和设计团队同样重要的角色。虽然一方面设备投资（尤其是MOCVD）直接限制着一家光芯片公司的工艺水平，工艺团队自身的经验积累也同等重要，尤其体现在高速光芯片的实现上。现阶段限制大陆25G以上带宽高速芯片实现的主要是工艺而不是设计技术。某种程度上光芯片尤其是发光芯片是一种非常娇贵而独特的器件，如果不是直接的相关经验积累，不是专门面向此类器件的专用设备，任何走捷径式的方案都不现实。

如前所述，创业团队在技术和工艺上以往的经验积累决定着一家初创公司的技术水平和发展前景。但是毕竟能真正具备超强的领先实力并不容易，对于初创公司来说，在开发进度上能抢先竞争对手一步就非常重要，比如在当下25G的时代，谁能先稳定供货25G产品谁就能赚的盘满钵满。这不仅是技术问题，也是管理问题。

如何看待光通信芯片企业的投资前景？

相比于半导体芯片的很多其他领域，光通信的芯片领域可能并不会是一个一个投资回报非常高的领域。这主要是由于光通信市场并非如消费电子市场那么庞大，而许多光通信芯片的应用范围非常有限，其直接面对的市场更小。半导体芯片行业是一个典型的规模效应非常明显的行业，没有一定的规模，产品就不具备经济性，很难具有竞争力。这就是许多初创的光通信芯片公司在起步初期举步维艰的原因。另一方面，光通信芯片尤其是光芯片，光集成芯片都和工艺密不可分。通用的电芯片的Fabless模式并不适合于光通信芯片公司。不仅是工艺设备会限制产品设计，而且流片厂的能力和配合度直接决定着设计公司的产出。虽然说没有自己的工艺线的公司推出产品更快，但是其后续产品的多样性，量产能力，产品技术水平将会受到流片厂很大的制约。

芯片行业是典型的高技术行业，对从业人员的素质要求极高，没有相当的投资强度，是很难掌握足够多的人才。没有一段时间的技术和工艺积累，也是很难开发出合格的产品。而且由于市场的特殊性，初创企业的芯片想打开销量往往也很艰难。所有这些都让光通信芯片企业达到投资成为一项不容易的事业，这也是前面很多年中国大陆在这个领域乏善可陈的原因。

虽然如此，光通信芯片并非一个无利可图的领域，如果运作得当，至少可以为投资人带来稳定可观的利润。投资光通信芯片的风险主要在于早期产品开发阶段，一旦产品进入量产和批量应用阶段，毛利润是相当可观的。近些年来，政府大力提倡发展芯片，各种资金大量涌入芯片行业，许多投资人完全可以不依靠实际的业绩回报收回投资，因此也推高了许多初创光芯片公司的估值。

光通信芯片企业的另外一个发展机会是其他化合物半导体市场的机会，比如射频应用，比如消费电子应用，比如航空航天。这些应用基于同样或者类似的技术，为光通信芯片企业的发展带来更好的前景。

光通信芯片企业应该采取什么样的发展战略？

光通信芯片的种类很多，各有各的技术和市场，初创公司很难同时开发多款产品，而多是单靠一两款产品起步，这为企业今后的发展带来瓶颈或者天花板。国外的很多初创光通信芯片公司最后多是以被并购结局正是基于这样的原因。在光通信芯片领域，至今我们尚未见到独立的芯片公司依靠自身发展成较大规模的案例。

光通信芯片企业一个可能的发展方向是向下游拓展，进入组件甚至模块领域。这在许多光芯片公司领域是很普遍的策略。这样可以帮助这些企业扩大销售规模，赢得更多市场机会。对于一些特定的光芯片企业，以组件形式销售更加是唯一的发展策略。

光通信芯片企业，尤其是光芯片企业，一个共同的战略抉择就是工艺线要不要投，要投多少。限于资金问题，多数企业都是只投后道工艺，前道依赖国际上成熟的产业链。但是这样做还是多少有些负面作用。不仅是产业安全的问题，也影响到芯片企业的技术成熟。这方面国家方面是否需要建立公共的前端工艺平台也值得考虑。

和所有的企业发展一样，没有一成不变的发展战略。只有不断寻找适合自身和市场需求的发展策略，产品线才是企业发展的根本。光通信芯片通常具有很高的专业性，并不容易轻易扩展方向。如何实现产品线的多元化和拓展，是光通信芯片企业发展壮大的一个重要问题。

中国大陆的光通信芯片产业如何才能真正成长起来？

近年来由于中美贸易战的影响，芯片产业得到越来越多的重视，光芯片也在其中。但是回顾过去二十多年里中国大陆光芯片企业的发展历程，我们认为要想真正让中国的光通信芯片产业发展起来，必须满足下面的条件：

第一、保障充分的投资，无论设备投资还是人员投资，没有一定程度的投资强度，企图通过走捷径的方式发展芯片产业，已经被证明是不可能的。至于这个投资强度具体是多少可能见仁见智。至少需要保证一个团队两三年的运作需求，对光芯片公司来说需要较好的设备条件（二手设备不可取）。这在之前许多公司的实践中已经被证明了。

第二、积极发挥市场的引导，市场需求是创新的重要动力，光芯片的种类繁多，而且许多领域已经建立起垄断优势，后续初创公司很难撼动领先者的优势，只有寻找到合适的市场机会点，初创公司才有更好的发展机会。

第三、上下游密切合作。芯片产业的发展依靠完善的产业链布局，并非一家两家公司能支撑起整个产业。好在近些年中国大陆的光通信芯片产业链已经初步完善起来。在产业链的下游，应用方的配合，无论在技术方面还是市场方面，都对中国大陆光通信初创芯片公司的发展非常重要。在产业链的上游，一些材料级别的供应商的水平同样非常关键。

第四、给予足够的耐心。光通信芯片，尤其是光芯片领域，是一个高度依赖经验积累的领域，任何一蹴而就的想法都是有害的，反复是必然的，而一帆风顺反倒是不正常的。在这个过程中，投资人只有给与创业团队足够的耐心和信任，才有机会取得最后的成功。正因为如此，有技术背景的投资人更适合投资光通信芯片产业。

第五、重视人才的培养。当前中国大陆的光通信芯片企业绝大部分都是拥有海外芯片企业工作经验的人士归国创立的。现阶段国内后续人才的培养还相对不足。采用什么样的办法加快芯片人才的培养，值得重视。

第六、寻找“换道超车”的路径。任何企业的发展，影响最大的机遇是技术的升级换代。半导体芯片产业也是一样。如果出现一种新材料，新技术，就可能颠覆传统的产业链条。在光芯片领域，DSP芯片，量子点激光器，硅光集成技术都可能扮演这样的角色，因此优先发展这些领域的新技术就应该成为中国大陆当下发展光通信芯片产业的重点。即便是一些相对传统的芯片，技术上的创新或者革新也非常重要，只有做出创新，才可能真正成就一家企业。