光迅科技答记者问：PON 景气度将维持较长时间

9/02/2022，光纤在线讯，近日，光迅科技发布了投资者活动，公司副总经理兼董事会秘书：毛浩以及国泰君安证券、中金公司等机构通过线上会议的形式参与了此次活动。

公司表示：公司上半年实现销售收入 35.42 亿元，增长 12.91%；净利润 3.11 亿元，增长 6.28%。我们 Q1 增长营收利润都不错，Q2 营收有增长，但毛利率有所下降。主要原因是产品结构变化，今年接入产品增长速度快，量大，但毛利率偏低；同时上海疫情对我们有较大影响，很多材料进出口从上海转单，由于疫情原因封闭了，很多物料的齐套性不够，物料涨价，成本上升，毛利下降。从整体来看公司持续稳健增长，上半年虽然有疫情、电力不稳的影响，我们在加班加点补班，争取追赶前期损失。我们也在做多元化的协调和处理，芯片供应紧张的问题会得到缓解。下半年情况会比上半年更好一点，全年完成股权激励的收入目标还是比较有信心。

以下是问题环节具体内容：
问题 1：报表中数通与接入领域，数据中心和 PON、5G 的占比情况大概是怎么样的？ 
回答：目前没有详细拆分。数通今年上半年成长 20%，PON成长更快，有 30%+的增长。基于 5G 接入是持平，没有大的增长。

问题 2：接入与数通业务增长比较快，但毛利率下降比较多的原因是什么？ 
回答：PON 总体毛利率比较低，接入毛利率也比较低，拉低了整体毛利率。

问题 3：下半年的接入和数据中心市场，我们是怎么判断的？数据中心市场几家互联网企业的投入规划情况是如何？有没有受到行业经济等一些宏观要素的影响？ 
回答：从 PON 建设看速度还是不错的，下半年会维持这样的状况，接下来马上 25G 50G PON 要开始启动，运营商还是比较积极的，网络的优化压力是持续存在的。随着海外疫情恢复，建设速度提升较快，上下半年可能维持 30%的增长。5G 领域，基站侧更多是用 4G 方案去做，维持稳定，后面可能等待空天一体化的规划。

问题 4：上半年传输业务为何没有增长？如何展望下半年和明年传输业务的增长？ 
回答：也受节奏问题的影响。我们过去传输增长每年两位数，会有些季节性波动，更多跟国内节奏相关。上半年也受缺芯的影响，芯片涨价比较厉害，下半年应该会缓解。光芯片有多个种类，品类多，但每种量都不大，只要开始放量生产，可能很快解决。因为过去芯片采购是每个季度都会下单，相当于去年节奏被打乱了，变成一年一下单，有比较大的扰动。接下来会恢复正常。

问题 5：下半年如何展望传输、数通、接入这几项业务的毛利率、营收增速情况？ 
回答：接入和数通希望毛利率能有所回升，上半年的毛利涉及招标和价格调整，一般 Q1 差一点，下半年会好一些。

问题 6：我们看到近期 IIVI 收购 coherent，Lumentum 收购 IPG 的电信部门并开始自研 DSP，从我们是国内行业全产业链覆盖企业角度，我们怎么评价这些巨头的收购？我们后续的战略规划是怎样的？ 
回答：我们早期也有一些并购，包括购买芯片厂。未来我们将基于核心技术和核心芯片去做工作。当前并购环境比过去严苛，我们也会密切关注，结合全球市场，来补足我们短板。另外新兴业务我们也会积极关注。

问题 7：昨天工信部也发文，要做到信息通信行业绿色低碳，从我们的角度，如何理解通信行业绿色低碳？以及我们能为这个绿色低碳做什么？ 
回答：严格来说还是铜退光进，无非是增加光的渗透率，更多新的技术，例如硅光，在光的层面降低我们的功耗。

问题 8：我们在激光雷达领域的进展，我们的能力看，我们能提供激光雷达产业链的哪些环节？目前有哪些客户方面的进展？ 
回答：在技术层面，我们从底层的芯片、模块、芯片都是可以提供的。早些时候我们就给激光雷达厂商提供光源、探测器，接下来会努力根据市场做更多工作。我们觉得激光雷达领域在技术方案和商业模式方面还没有太确定。技术方案方面，我们在积极研究开发，从器件厂商、模块厂商、车企我们都在合作；商业模式方面，我们是做哪部分，还需要继续研究。激光雷达领域的销售模式跟传统光模块不太一样。

问题 9：如何看激光雷达器件的竞争格局？很多光通信企业的切入是否会导致价格战比价激烈？ 
回答：激光雷达的产业链很长，从材料开始，到模块整机。如果只是做封装，压力会比较大。对我们来说自动产品线比较全。另外可靠性要求比通信要更高。汽车雷达不可能是百家争鸣，最终可能只有 2-3 家在做，涉及成本和可靠性，对于成本比较敏感。成本优势折射过来，就是技术优势。

问题 10：我们跟华为合作比较多，如何看待华为的“寒气”？ 
回答：外部压力一直存在。我们所处的光通信领域有点逆周期。网络数字增长每年大概 30%，一直没有中断过，但涉及一些技术迭代，会有一些周期波动。光迅过去年份一直收入和利润都是增长的，往往在经济低谷的时候政府有形的手会投入到信息产业。

问题 11：工信部规划中提到对传输城域网 200G/400G 下沉？200G/400G 占比收入体量？ 
回答：传输我们一直都有感受到下沉的情况。我们看到200G/400G 数量去年今年增长都比较快，趋势是比较明确的。400G 我们既有传统方案，也有硅光的产品。

问题 12：国内 PON 景气度维持多久？25G/50G PON 国内进展情况？ 
回答：PON 的景气度应该会维持较长时间，是家庭所需要的，是数字底座。用户侧还是有继续升级的需求。25G/50G 可能主要在芯片层面，有自己的芯片就可以保持较好的毛利。

问题 13：上半年原材料多了 3 个亿，资产减值准备的增加也是来自原材料，下半年会不会有所好转？全年减值预期是怎样的？ 
回答：原材料主要看外部环境造成，去年生产短缺，加强备货。今年上海封了一个季度，物流不畅通，供应商、业务无法开展。下半年海外产能缓解，国内稳定下来，会恢复正常。我们也在加强管理，可以参考去年情况。去年上半年减值也比较多，下半年会恢复正常水平。

问题 14：公司的芯片情况如何？ 
回答：DFB 低速率芯片全部自供；25G 大概 70%可以自供，20%+外购，明年也需要保持安全供应的通道，但有些特殊波长、功率我们还是要外购；25G EML 内部测试过了，现在在做商业化和良率提升。