华西股份拟近10亿元间接持有索尔思股份 为其第一大股东

6/10/2020，光纤在线讯，华西股份（000936.SZ）披露收购合伙企业权益的公告，拟由控制主体上海启澜企业管理咨询合伙企业（有限合伙）出资1.35亿美元（约合人民币9.68亿元）收购DiamondHill，L.P.权益持有 的Venus Pearl SPV2 Co Limited（即索尔思光电集团顶层股权平台）38.33%股权，本次交易完成后，华西股份将间接持有索尔思光电54.68%股权，为索尔思光电第一大股东，索尔思光电将纳入公司合并报表范围。

    公告显示，索尔思光电成立于2016年8月4日，是一家全球领先、提供创新且可靠的光通信技术和产品的供应商，其解决方案和产品被广泛应用于数据中心、城域网和接入网的通讯与数据连接，在美国加州、中国台湾新竹、成都和江苏常州建有自己的产品研发与生产基地。

华西股份在公告中称，索尔思光电所处的数据中心和5G通讯行业，处于行业景气度上升周期，为其未来发展创造了有利行业环境。在自主可控技术方面，索尔思光电拥有自主研发生产的核心光芯片技术和产品，在高端光芯片领域处于国际领先水平。排名全球前五的大型数据中心和通信设备厂商均为索尔思光电的主要客户，具备为大客户提供创新产品和稳定产品的能力。

实质上，在此次收购之前，华西股份就已投资索尔思光电：
    2019 年1月和2019年5月，公司控制主体上海麓村企业管理咨询合伙企业（有限合伙）向索尔思光电合计投资6000 万美元，目前持股12.89%；
    2020 年2月，公司控制主体上海煜村企业管理咨询合伙企业（有限合伙）向索尔思光电投资 1450 万美元认购可转债并于2020年4月完成转股，目前持股3.46%；
    2020年4月,公司控制主体上海煜村企业管理咨询合伙企业（有限合伙）向索尔思光电投资1800万美元认购可转债，该项可转债截止目前尚未完成转股。
    以上投资合计9250 万美元，实际支付6.42亿元人民币。

    华西股份称，索尔思光电符合公司产业转型资产的定位，本次交易完成后，公司将成为索尔思光电的控股股东，其标志着公司以“自主可控技术”为特征的产业转型迈出了实质的一步，为公司通过投资和产业培育实现在大类半导体领域发展奠定了良好的基础。

    不过，华西股份控股索尔思光电仍存在不小的风险。公告显示，索尔思光电2019年经审计的主营业务收入16258万美元，净利润-15262万美元，其中无形资产摊销和商誉减值为9755万美元；2020年第一季度未经审计的主营业务收入4360万美元，净利润-940万美元。

    华西股份也在公告中提醒，索尔思光电为技术驱动业务增长的公司，技术进步和创新产品服务于市场和客户的能力至关重要，公司存在技术风险和由于技术风险带来的业务风险。同时，索尔思光在运营过程中可能面临宏观经济和行业周期波动的影响，特别是数据中心和 5G 建设投资减少和放缓的影响，进而影响公司业绩。公司存在面临亏损和投资不达预期的风险。

    另外，本次交易系海外投资，需向国家市场监督管理总局反垄断局履行经营者集中反垄断申报、需要向收购主体所在地商务部门及发改委申请办理境外投资备案（ODI）、需经过美国外国投资委员会审批，能否获得批准存在不确定性。