数据中心业务恐遇冷！英伟达陷入与英特尔同样的困境

5/16/2019，对于英伟达 (NASDAQ:NVDA)将在周四盘后公布的2020财年一季度财报，华尔街的态度显得十分谨慎。

英伟达在2月份公布财报后迎来了一波上涨，但在上个月底其竞争对手英特尔 (NASDAQ:INTC)预计今年数据中心部门收入将在十年来首次录得下滑之后，英伟达股价也随之走低，令年内涨幅收窄至21%左右。

这也意味着，在截至4月份的一季度财报中，英伟达的数据中心业务将是关注重点。除此之外，投资者还会留意，占比最大的游戏业务会否延续四季度的疲软。

数据中心：英特尔已提前发出了“预警”

英特尔此前指出，其在截止3月底的季度中，负责提供服务器芯片的数据中心部门收入下滑超过预期，下降6%至49亿美元，而市场原本只预期下滑2.5%。英特尔称，“数据中心库存和容量消耗“情况似乎比公司1月份预测的还要糟糕。而英特尔对于2019年的谨慎前景也意味着，今年企业对于云计算基础设施似乎不再给予高额的预算。

Stifel分析师Kevin Cassidy表示，近期行业的业绩评论显示，整个2019日历年的上半年，支出在持续放缓，尤其是鉴于英特尔的报告。在他看来，数据中心的疲软可能会使英伟达无法达到全年收入指引的水平。

去年四季度，英伟达数据中心部门的同比增速已经大幅放缓至12%，为6.79亿美元。而在该财年的前三个季度，其增速分别为71%(一季度)、83%(二季度)和58%(三季度)。数据中心贡献了英伟达收入的31%左右。根据FactSet的数据，分析师平均预期一季度数据中心收入将下滑5%至6.65亿美元。

面对如此窘境，英伟达在3月份宣布以69.7亿美元的高价收购以色列芯片公司Mellanox。这也是英伟达史上最大的收购案。一方面，英伟达在上财年结束后还持有74亿美元的现金，在过去五年中增长了逾60%;另一方面，Mellanox所专注的互联技术能够减轻对高端数据中心网络性能的限制。英伟达收购Mellanox，可以说是对这笔现金的最合适应用。

如果将Mellanox作为英伟达数据中心细分市场的一部分，它可为数据中心的收入带来超过三分之一的增幅。这笔交易已经获得两个公司董事会的批准，交易预计将于2019年年底完成。

但在此之前，英伟达数据中心仍要面临近期的低迷。Raymond James分析师Chris Caso预计，数据中心收入在7月份季度仍将环比下滑，因为去年的库存仍需消耗，这也与英特尔的预期相一致。

来源：蓝鲸财经