光纤市场风云再起：Crown Castle与Lumen或将引发亿万级并购战

12/23/2024，光纤在线讯，近期，关于Crown Castle和Lumen Technologies可能出售其光纤网络的消息在业界引起了广泛关注。据多个报道，两家公司的光纤资产吸引了众多买家的兴趣，显示出美国光纤并购活动的加速。

Crown Castle的出售动向
据Telecom Ramblings网站报道，Crown Castle可能出售其光纤和小基站业务的消息在市场上引发了热议。据悉，Zayo Group（由EQT和DigitalBridge支持）和TPG是主要的竞争者，预计交易价格在100亿美元左右。尽管交易未必会发生，但市场普遍认为传闻背后必有其原因。

Crown Castle的光纤网络是通过一系列收购构建的。2015年，公司从Quanta手中收购了Sunesys，随后又收购了FTL Fibernet、Wilcon和Lightower。其目标是通过这些收购，结合其塔基足迹，实现深度都市光纤覆盖，迅速抓住当时正在增长的小基站机会。

然而，这些资产相对于行业内其他公司来说一直较为低调。Crown Castle发现，将光纤所有权转化为预期增长的难度较大。有观点认为，公司的塔基DNA并未准备好应对广泛的客户群体，以推动都市光纤业务的发展。

与此同时，LightReading网站报道， Technologies已正式启动其消费者光纤业务的销售流程，投资银行高盛参与其中，预计交易价值在60亿至90亿美元之间。受此消息影响，Lumen的股价略有上涨。

全球另类资产管理公司TPG正在与Crown Castle就收购其光纤业务进行“深入谈判”，预计交易金额约为80亿美元。本周Crown Castle的股价一直在稳步下跌。

这些进展表明，美国光纤并购的步伐正在加快。在过去的几个月里，Verizon出价200亿美元收购Frontier，T-Mobile与Lumos和Metronet成立了合资企业，加拿大的BCE达成了收购Ziply Fiber的交易。

然而，Lumen和Crown Castle的交易都面临着困难。例如，MoffettNathanson的分析师指出，Lumen的“大众市场”有线网络覆盖范围中只有19%升级到了光纤，而Frontier为49%，Ziply为65%。“这引入了执行风险和巨大的资本支出负担，”分析师在最近的报告中写道。

Lumen官员数月来一直在讨论通过出售、合资或其他交易方式剥离公司的大众市场部门的可能性。截至2024年第三季度末，Lumen的大众市场业务拥有260万住宅和小型企业客户。其中约100万客户使用光纤连接；其余客户使用运营商的铜网络。
对于Crown Castle而言，公司在2023年底启动了对其光纤业务的“战略审查”，这也包括出售其小基站业务。据估计，这两项业务的总价值为150亿美元。

但据彭博社报道，TPG仅对Crown Castle的光纤业务感兴趣。TPG在电信和媒体业务方面并不陌生。该公司目前正在努力完成对AT&T持有的DirecTV 70%股份的收购。

随着Crown Castle和Lumen光纤网络出售的传闻不断升温，潜在买家的轮廓逐渐清晰。尽管交易面临挑战，但光纤市场的活跃度显示出美国光纤并购活动的持续增长，让我们拭目以待。