市场困境中的好消息：光设备商的业绩还在增长

4/14/2023，光纤在线讯，当前的光器件市场普遍陷入衰退，一个不容置疑的原因就是前几年疫情期间累计的过高库存。龙头企业Lumentum上周预告2023财年3季度的销售额将比原来的预测减少数百万美元，主要原因是一家大客户抽单。对此情景，Dell'Oro的分析师Jimmy Yu指出，根据最近的一些财报发布信息，到2023年年底，主要光设备系统厂商的库存都会减少。疫情期间，由于供应链紧张，所有设备商都累计了大量的库存。现在没有疫情了，消耗库存自然要一段时间。

Ciena公司CFO James Moylan上月曾经说：“我们期待库存水平到年底会降下来，但是依然处在历史相对高位。到今年Q4,Ciena的库存水平一定会比去年同期低。”

Lumentum遭遇的可能正是当前设备商去库存的状况。在一篇新闻稿中，Lumentum指出一家占他们Q2销售额10%的设备商因为库存管理减少了采购量。由于这一影响，预计Lumentum 3季度的销售额将在3.8亿到3.84亿美元之间，此前的预计是4.3到4.6亿美元。根据Yu的说法，Lumentum并没有披露受影响的具体是什么器件的采购，是数据中心内部的还是外部的。从设备商的角度来看，他们同时面向企业网，电信网，数据中心运营商等提供产品。从最近Ciena和Infinera接受访谈的情况看，他们的市场需求都保持了强劲。

Infinera的市场SVP Rob Shore表示，“在基础建设领域，我们没有经历任何市场下滑。”Ciena也在最新的财报预测2季度和2023全年业绩增长。Q2的收入预计会达到10.35亿到11.15亿美元之间。Infinera的2023年Q1的预测也比去年同期的3.389亿美元高，达到3.65亿到3.95亿美元之间。

继续昨天的话题，这一轮市场衰退会持续到什么时候？从以上的报道来看，并非没有需求，而是库存带来的影响。库存消耗一个不会持续太久，一个会有一些结构性的问题，有些产品先消耗完就会带来市场反弹，还有就是诸如人工智能这种新业务带来的需求。加上前几年光通信行业相比其他行业普遍比较景气，我们对全行业顺利度过眼下的危机还是比较乐观的。