好事多磨：沙钢转型数据中心被否
发布时间：2021-07-08 11:59:32 热度：1356
7/08/2021，光纤在线讯，7/8/2021， 上海证券报消息，总部位于江苏张家港的全国最大民营钢铁公司沙钢股份7月7日晚公告，当日召开的2021年第16次并购重组委工作会议审核结果显示，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方案未获得审核通过。公司股票将在7月8日开市起复牌。被否原因为，沙钢股份未能充分披露标的资产海外政策风险和核心竞争力，盈利能力存在较大不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。
沙钢股份被否的方案是，该公司拟以发行股份及支付现金的方式，收购包括控股股东沙钢集团在内的15名投资者持有的苏州卿峰100%股权（不包括截至评估基准日其持有的德利迅达12%股权），交易作价为189.96亿元。由于Global switch（下称“GS”）在评估基准日后进行了分红，故经分红调整后的交易作价为188.14亿元。同时，公司拟配套募资不超过2亿元，用于支付标的资产现金对价及交易相关费用。此次交易中，发行股份收购资产环节的发行价格为11.61元/股。
本次收购的核心标的是苏州卿峰旗下全球知名数据中心运营商GS的51%股权。此前公告显示，GS为欧洲和亚太领先的数据中心业主、运营商和开发商，现有数据中心分布在阿姆斯特丹、法兰克福、伦敦、马德里、巴黎、新加坡、悉尼等城市，客户涵盖多个国家和地区不同规模的客户，包括国际知名金融机构、政府组织、电信运营商、云管理服务供应商、全球领先的电脑软件提供商系统集成商、信息技术和业务解决方案公司等，资产质量优良，盈利能力和市场竞争力突出。
对于收购，沙钢股份的目标是，随着数据中心资产的注入，上市公司业务范围将转变为特钢和数据中心双主业，数据中心业务将成为上市公司新的主业发展重点。但是如今，这一耗时数年的重组未能过会，沙钢股份后续是否将继续推进，值得进一步关注。
从钢铁公司转型数据中心，是沙钢转型升级的重要举措。受国家政策调整和产业发展大环境影响，近年来传统钢铁类上市公司业绩起伏较大，围绕降本增效难以实现跨越式发展，包括沙钢在内不少钢铁企业不得不另寻突围之路、谋求转型。数据中心成了这些企业瞄准的重要目标。早在2016年，沙钢股份就提出向新能源、新材料、IDC等领域发展。2016年，沙钢股份与江苏智卿共同发起并设立并购基金投资IDC产业，用于推动在全球范围内的IDC产业战略布局，实现转型发展。
从钢铁公司转型数据中心，不只沙钢一家钢铁企业。2020年的ODCC上，最引起编辑瞩目的一家公司是来自天津的江天集团。他们原本叫江天重工，也是一家钢铁企业。在谈到为什么要转型数据中心时，天津江天数据科技有限公司总经理张健说可以把数据中心理解成环境更为友好的钢铁厂。当然，从土地面积到用电的“爆发力”，钢铁厂都是更高阶的存在。钢铁企业转型数据中心行业，不仅具有土地、资金、能耗等资源优势，专业能力上也优于其他大多数“外行”，因为国内的很多钢铁企业都有相对悠久的信息化历史，具备较高的自动化和信息化水平，利于融合专业的数据中心管理运营团队。
按新京报转引贝壳财经的说法，证监会否认沙钢并购案主要是因为看不清赢利前景，其直接原因一是沙钢自己下调交易作价，二是Global Switch客户之一德利迅达香港违约，导致Global Switch2019年末投资性房地产公允价值下降，且需计提商誉减值准备，若此次交易完成Global Switch实现并表，沙钢股份2019年度和2020年度备考净利润将均为负。但沙钢对此的回复是，沙钢股份表示，德利迅达香港违约是报告期内发生的偶发性事件，目前该因素已经消除，不再具有持续性影响。在剔除德利迅达香港的影响，并扣除投资性房地产公允价值变动、汇率变动等非经常性因素影响后，模拟测算的上市公司备考口径净利润和归属于母公司所有者的净利润较交易前出现显著的提升，每股收益保持稳定。
在国家强化数据安全的大环境下，不知道这次沙钢并购被否案有否其他原因。无论如何，对于酝酿四年多却被无情否决的沙钢转型案来说，他们的心情可想而知。从钢铁巨头到数据中心，从传统产业到新兴产业的转型，注定都会有更多的磨难。研究产业转型升级多年的笔者一向并不看好过分的跨界转型。但是钢铁企业的跨界转型在当下中国自然有其合理性和必然性。更多的资源能够进入ICT产业其实对于这个产业来说也不是坏事。只是好事多磨，对于沙钢的转型，我们要继续观察了。
沙钢股份被否的方案是，该公司拟以发行股份及支付现金的方式，收购包括控股股东沙钢集团在内的15名投资者持有的苏州卿峰100%股权（不包括截至评估基准日其持有的德利迅达12%股权），交易作价为189.96亿元。由于Global switch（下称“GS”）在评估基准日后进行了分红，故经分红调整后的交易作价为188.14亿元。同时，公司拟配套募资不超过2亿元，用于支付标的资产现金对价及交易相关费用。此次交易中，发行股份收购资产环节的发行价格为11.61元/股。
本次收购的核心标的是苏州卿峰旗下全球知名数据中心运营商GS的51%股权。此前公告显示，GS为欧洲和亚太领先的数据中心业主、运营商和开发商，现有数据中心分布在阿姆斯特丹、法兰克福、伦敦、马德里、巴黎、新加坡、悉尼等城市，客户涵盖多个国家和地区不同规模的客户，包括国际知名金融机构、政府组织、电信运营商、云管理服务供应商、全球领先的电脑软件提供商系统集成商、信息技术和业务解决方案公司等，资产质量优良，盈利能力和市场竞争力突出。
对于收购，沙钢股份的目标是，随着数据中心资产的注入，上市公司业务范围将转变为特钢和数据中心双主业，数据中心业务将成为上市公司新的主业发展重点。但是如今，这一耗时数年的重组未能过会，沙钢股份后续是否将继续推进，值得进一步关注。
从钢铁公司转型数据中心，是沙钢转型升级的重要举措。受国家政策调整和产业发展大环境影响，近年来传统钢铁类上市公司业绩起伏较大，围绕降本增效难以实现跨越式发展，包括沙钢在内不少钢铁企业不得不另寻突围之路、谋求转型。数据中心成了这些企业瞄准的重要目标。早在2016年，沙钢股份就提出向新能源、新材料、IDC等领域发展。2016年，沙钢股份与江苏智卿共同发起并设立并购基金投资IDC产业，用于推动在全球范围内的IDC产业战略布局，实现转型发展。
从钢铁公司转型数据中心，不只沙钢一家钢铁企业。2020年的ODCC上，最引起编辑瞩目的一家公司是来自天津的江天集团。他们原本叫江天重工，也是一家钢铁企业。在谈到为什么要转型数据中心时，天津江天数据科技有限公司总经理张健说可以把数据中心理解成环境更为友好的钢铁厂。当然，从土地面积到用电的“爆发力”，钢铁厂都是更高阶的存在。钢铁企业转型数据中心行业，不仅具有土地、资金、能耗等资源优势，专业能力上也优于其他大多数“外行”，因为国内的很多钢铁企业都有相对悠久的信息化历史，具备较高的自动化和信息化水平，利于融合专业的数据中心管理运营团队。
按新京报转引贝壳财经的说法，证监会否认沙钢并购案主要是因为看不清赢利前景，其直接原因一是沙钢自己下调交易作价，二是Global Switch客户之一德利迅达香港违约，导致Global Switch2019年末投资性房地产公允价值下降，且需计提商誉减值准备，若此次交易完成Global Switch实现并表，沙钢股份2019年度和2020年度备考净利润将均为负。但沙钢对此的回复是，沙钢股份表示，德利迅达香港违约是报告期内发生的偶发性事件，目前该因素已经消除，不再具有持续性影响。在剔除德利迅达香港的影响，并扣除投资性房地产公允价值变动、汇率变动等非经常性因素影响后，模拟测算的上市公司备考口径净利润和归属于母公司所有者的净利润较交易前出现显著的提升，每股收益保持稳定。
在国家强化数据安全的大环境下，不知道这次沙钢并购被否案有否其他原因。无论如何，对于酝酿四年多却被无情否决的沙钢转型案来说，他们的心情可想而知。从钢铁巨头到数据中心，从传统产业到新兴产业的转型，注定都会有更多的磨难。研究产业转型升级多年的笔者一向并不看好过分的跨界转型。但是钢铁企业的跨界转型在当下中国自然有其合理性和必然性。更多的资源能够进入ICT产业其实对于这个产业来说也不是坏事。只是好事多磨，对于沙钢的转型，我们要继续观察了。
