渣打降昂纳光通信目标价至2.2元 维持"跑赢大市"

 6/5/2013，昂纳光通信(00877.HK)发盈警，预料今年上半年将录得亏损，主要是40G产品销售下降及受到更低的毛利率影响。销售下跌主因是市场预期100G技术即将推出，全球主要的电信公司自2012年起已减少对40G产品的投资。而管理层料100G产品销售将於今年第3季开始。 
　　渣打指出，2012全球的光纤市场已进入由40G转用100G的过度期。有研究报告指出，虽然今年首季全球的光纤投入按年跌5%，但80%为100G技术的波分复用范畴，则按年录得10%升幅。该行认为，100G产品销售很可能在今年第四季起急升，并在3-5年维持强势增长势头。 
　　该行将昂纳光2013/14/15年的收入预期分别削减1.9%/2.1%/2.8%，2013年盈利预期削减30.8%、毛利率预期下建3个百分点，2013/14年盈利预期下调10.7%及7%。目标价由2.4元降至2.2元，维持「跑赢大市」评级。