大华继显建议在10港元介入中国联通H股

 11/7/2012,大华继显维持中国联通(0762.HK)持有评级，目标价12.40港元，建议在10.00港元介入。

    中国联通期内联通纯利较上年同期增长27%，至人民币20.2亿元，但未达到汤森路透和道琼斯通讯社对4位分析师调查时的预测值--人民币20.9亿元。另外，联通盈利能力提高的部分原因是对手机的补贴减少，由第二季度的人民币15.4亿元下降至第三季度的人民币11.3亿元，在竞争激烈的情况下，联通是否能够保持盈利能力的提升还有待观察。

    大华继显称，手机补贴减少对联通三季度的利息、税项、折旧、摊销前利润有利好影响，但年底营销支出大幅增加，再加上iPhone 5的推出，将显着拖低联通12年第四季度的利息、税项、折旧、摊销前收益。